工业金属：国常会支持推进城中村改造，关注7月美联储会议加息落地
　　国内来看，经济数据方面，上半年GDP公布同比增长5.5%，二季度GDP同比增长6.3%，环比增长0.8%。政策方面，国务院常务会议审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》，国家发改委表示将抓紧研究储备政策，不断充实完善政策工具箱，及早出台有关政策举措，促进消费稳步恢复和扩大，着力拓展有效投资空间，市场关注7月底国内重要会议政策节点。海外来看，7月美联储会议在即，FEDWatch显示市场预期美联储7月加息25bp后政策利率将维持不变，明年3月首次降息。总的来说，国内近期政策频出，且月底即将迎来重要会议，市场预期有望继续修复。海外美联储加息即将落地或影响市场后续政策利率预期，工业金属价格震荡为主。建议关注：金诚信、西部矿业、洛阳钼业、云铝股份、中国铝业、天山铝业、神火股份、创新新材、南山铝业、索通发展、锡业股份等。
　　铜：海外铜矿供给仍具不确定性，低库存下铜价震荡
　　本周LME铜收报8438美元/吨，较上周下跌2.69%，沪铜收报68720元/吨，较上周下跌0.82%。基本面上，据SMM，供给端，铜精矿现货市场当前供过于求，TC强势上涨。进口铜因买卖方分歧较大成交清淡，华南市场到货量较少，华东市场下游采购情绪较为谨慎。海外，智利矿商Antofagasta将全年铜产量预测自67-71万吨下调至64-67万吨，因智利干旱影响冶炼选矿。需求端，SMM调研大中型铜杆企业开工率69.87%环比+4.04pct，进入淡季下游订单回升但较为有限。较多加工企业关注现货低升贴水机会，积极补货。库存端，铜LME库存本周回升4.8%至5.99万吨但仍处低位，为铜价提供支撑。
　　铝：铝土矿进口供应偏紧，淡季低库存下铝价震荡偏弱
　　周内铝价震荡偏弱，LME铝收报2211美元/吨，较上周下跌2.77%，沪铝收报18320元/吨，较上周上涨0.11%。供应端，据SMM，7月云南放开电力管理后省内电解铝复产顺利，但在四川等西南地区高温天气影响下，电力供应前景仍存忧虑。原料端，铝土矿进口现货供应相对偏紧，广西地区氧化铝厂惜售挺价，氧化铝价格有所反弹。需求端，据SMM，下游仍处淡季，建筑型材等板块开工表现维持弱势，铝板带箔较为稳定。本周四统计电解铝锭库存较周一下降0.4万吨小幅去库，主要因无锡地区出库增加，整体库存水平仍处低位。库存端，LME铝库存较上周下滑2.85%，目前库存在51.34万吨。
　　锡：现货市场成交较为清淡，沪锡价格略有上涨
　　周内锡价上涨，LME锡收报28550美元/吨，较上周下跌0.09%，沪锡收报234090元/吨，较上周上涨0.90%。据SMM，供给端，6月锡矿进口量大幅增加，主要因缅甸锡矿选材运输等问题有所缓解，但8月缅甸佤邦禁矿风险仍扰动市场供应预期。需求端，锡现货市场成交较为清淡，锡焊料市场在淡季下6月订单情况仍然较差，光伏焊带下游采购意愿较为低迷。但若后续半导体消费企稳恢复，在白色家电和光伏焊带消费增长带动下，国内锡市长远需求仍相对乐观。
　　锌：进口预期下现货升水下降，需求偏弱锌价下跌
　　本周LME锌收报2383美元/吨，较上周下跌2.12%，沪锌收报20200元/吨，较上周下跌1.22%。供给端，锌供应仍较为宽松，6月锌精矿进口环比增加13.49%，进口窗口延续开启，支持市场进口锌精矿流入预期，贸易商继续下调现货升水。需求端，锌在进入消费淡季后需求仍然偏弱，镀锌开工率68.50%环比降1.79pct，因华南地区受台风影响，压铸锌合金开工率44.35%环比降2.44pct，氧化锌开工率62.2%环比降0.1pct。库存端，本周海外LME库存9.07万吨，环比+28.19%，SMM统计国内七地锌锭库存11.83万吨录得减少。
　　能源金属：新能源汽车进入销售淡季，能源金属需求预期仍向好
　　国家发改委等部门印发《关于促进汽车消费的若干措施》，支持更大力度促进新能源汽车持续健康发展。财政部明确，新能源汽车车辆购置税减免政策延长4年至2027年12月31日。碳酸锂期货在广州期货交易所上市，首日价格波动较为剧烈。当前新能源汽车进入传统销售淡季，锂价由于供给端增加影响震荡承压。在今年购置税减免、新能源车下乡等新能源汽车利好政策的持续支持下，预计能源金属需求或持续释放。建议关注：赣锋锂业、中矿资源、天齐锂业、永兴材料、盛新锂能、藏格矿业、盐湖股份、雅化集团、西藏矿业、川能动力、华友钴业、腾远钴业、盛屯矿业、寒锐钴业等。
　　锂：锂辉石到港云母矿山复产，下游采购情绪谨慎锂价偏弱
　　本周碳酸锂、氢氧化锂价格依次为28.80万/吨和26.95万元/吨，环比上周依次变动-5.1%、-3.8%。据SMM，供给端，国内锂云母矿山逐渐复产，锂辉石陆续到港且市场存在矿石后续继续增加的预期，锂云母和锂辉石价格均下行。气温影响下碳酸锂供应继续增加，盐厂库存累积存在一定出货压力。需求端，下游采购情绪较为谨慎，氢氧化锂采购需求偏弱，磷酸铁锂的电芯厂采购需求较为稳定，高温限电忧虑下部分磷酸铁锂企业提前备货。碳酸锂期货7月21日正式上市，上市首日大幅收跌