事件：7月18日，公司公告2023年定增预案，拟向包括控股股东华统集团在内的不超过35名特定对象发行不超过1.84亿股，募资总额不超过19.4亿元，用于生猪养殖建设项目、饲料加工建设项目、偿还银行贷款项目。
　　大股东参与定增彰显管理层信心，助力公司资本结构优化。根据本次定增预案，控股股东华统集团拟认购金额不超过2亿元。截至2023年3月31日，公司资产负债率（合并口径）为68.78%，处于相对高位，公司拟使用本次定增募集资金5.82亿元偿还银行贷款，有助于优化公司资本结构、充实资金实力，降低资产负债率及财务风险，增强抗风险能力。
　　支持“生猪全产业链一体化”发展战略，积极扩张生猪产能。根据本次定增预案，公司拟投入募集资金10.06亿元用于安徽“绩溪华统一体化养猪场项目”，项目达产后，预计实现年出栏商品猪35万头；同时，公司拟投入募集资金2.88亿元用于浙江丽水“莲都华统核心种猪场项目”，项目达产后，预计实现年出栏种猪2.9万头，仔猪5万头，商品猪1.1万头。本次定增将支持公司生猪种群建设及浙江省内外养殖产能顺利扩张，未来出栏量有望保持快速增长。
　　盈利预测与投资建议：维持“买入”评级。我们预计公司2023-25年归母净利润分别为0.32/8.08/12.34亿元，对应EPS分别为0.05、1.32、2.01元/股。参考行业平均估值，考虑到公司高成长性，给予公司2024年15倍PE，对应合理价值19.80元/股，维持“买入”评级。
　　风险提示。猪价波动风险、疫情风险、食品安全等。