央行公开市场净投放50亿元，资金利率有所上行，资金面维持宽松。本周公开市场共有逆回购投放20亿元，逆回购到期70亿元，全周广义公开市场累计净投放50亿元。本周末，DR001收于1.32%，本周上行20.3BP；DR007收于1.82%，本周上行5BP。
　　国债收益率全线上行，国开债收益率除个别品种外，整体上行，本周1年期国债收于1.84%，本周上行1.06BP；3年期国债收于2.25%，本周上行0.77BP；10年期国债收于2.64%，本周上行0.41BP。1年期国开债收于2.10%，本周上行3.31BP；3年期国开债收于2.38%，本周上行1.73BP；10年期国开债收于2.77%，本周下行0.14BP。
　　中短票收益率整体下行，城投债收益率整体下行。中短票收益率方面，本周中短票收益率整体下行，其中1年期AA收益率下行幅度最大，本周下行3.0BP。城投债方面，本周城投债收益率整体下行，其中5年期AA+、1年期AA+和1年期AA收益率下行幅度最大，本周分别下行5.4BP、4.9BP和4.9BP。
　　利率债方面，经济基本面方面，近日国家统计局发布了6月的经济数据，二季度GDP同比增长6.3%，6月工业增加值同比增长4.4%，6月社消总额同比增长3.1%，增速较上月下降9.6个百分点，总体来看经济数据表现尚可，经济保持恢复发展态势但内生动能依然偏弱。6月金融数据较5月边际好转，总量和结构上略超预期，说明目前的一些积极刺激融资需求的举措已经产生了一定的效果。展望后市，需关注7月政治局会议和后续稳增长政策的出台与否以及力度大小，长端利率可能会受到政策预期端的扰动，呈现边际波动的走势。
　　信用债方面，地产方面，7月10日，人行、国家金融监督管理总局发布《关于延长金融支持房地产市场平稳健康发展有关政策期限的通知》，对“金融16条”中有关政策有适用期限的，将适用期限统一延长至2024年12月31日，要求各金融机构因城施策支持刚性和改善性住房需求，保持房地产融资合理适度，加大保交楼金融支持，推动地产行业风险市场化出清，促进房地产市场平稳健康发展。政策延期有利于房企风险缓释，但政策主要利好优质房企，房企信用分化仍将持续，马太效应将会更明显。城投方面，在稳增长和防系统性风险的背景下，城投公开违约的可能性较低，城投债仍可作为重要配置品种，但弱资质城投风险暴露可能性或将增大，须警惕弱资质城投估值波动风险。
　　风险提示：政策超预期，宏观经济下行压力，城投再融资压力