【平安证券】基金深度报告*投顾大时代将至，基金投顾机构何以突出重围*20230718
　　研究分析师:郭子睿投资咨询资格编号: S1060520070003
　　研究分析师:周畅投资咨询资格编号: S106052208004
　　核心观点:随着养老金相关新规的出台、公募基金费率改革启动等事件发生，我国基金投顾业务处于关键发展窗口。经过三年多试点，目前基金投顾业务初具规模，行业格局雏形初现，市场业务打法百花齐放，但业务渗透率仍处低位，未来市场发展潜力巨大。从政策、行业、社会三个层面看，当前我国基金投顾业务发展接近于美国的1970-1990年代，买方投顾需求崛起，转型启动。目前整体业务仍面临五大痛点，包括客户信任度低、持牌机构间差异较小、投端策略灵活性受限、顾端服务模式单一以及投顾人力体系待进一步完善。我们提出，机构短期可通过打造具有高认知度、标志性场景化的明星组合策略、完善的顾端服务的途径做大规模；中长期而言，夯实投研能力、策略设计能力、顾端服务能力、渠道布局，打造综合实力才能走得长远，可从四个方面入手，包括从国人生活焦虑的标志性场景切入做多样化场景和收费模式运作、拓展私募和ETF组合等投资能力、探索人机结合模式和大V模式。
　　【平安证券】宏观动态跟踪报告*国内宏观*七问上半年中国经济：2023年上半年经济增长数据解读*20230718
　　研究分析师:常艺馨投资咨询资格编号: S1060522080003
　　研究分析师:钟正生投资咨询资格编号: S1060520090001
　　研究分析师:张璐投资咨询资格编号: S1060522100001
　　核心观点: 2023年二季度GDP增速不及市场预期，但对于全年完成5%左右增速目标仍提供了支持。固定资产投资、社会消费品零售总额、工业增加值的环比增速在4月都弱于历史同期均值，至5月恢复至历史均值附近，到6月已呈现超季节性走高。当前消费复苏有两条主线：一是，出行社交活动恢复；二是，地产后周期相关耐用品消费跌幅收窄。工业增加值逆势企稳，则主要得益于投资、消费以及高温天气下电力需求的复苏。