主要观点
　　本周玉米大幅下跌。
　　国外，USDA调减美玉米单产4蒲/英亩至177.5蒲/英亩，不过因6月末调增玉米种植面积，从而美玉米产量小幅提升，也使得期末库存环比增0.05亿蒲至22.62亿蒲，从而对盘面形成短时利空；随后市场聚焦重回产区降雨将减少的预期，美玉米触及低位后反弹；另外黑海谷物协议即将到期，目前仍未有延期迹象，从而对美玉米形成利多。
　　国内玉米价格随小麦落价而回落。国家统计局显示今年小麦产量13453万吨，同比下降0.9%，其中单产5834.3公斤/公顷，同比减少1.3%，小麦产量虽有减少但总体处于较高水平，或压制后期小麦继续走低，从而拖累玉米。需求端下游饲企仍刚需采购，库存小幅回升；华北部分加工企业进入季节性检修阶段，开机率降低，从而对玉米需求减弱，加工企业库存仍在降低。
　　策略：美玉米在消化USDA报告后触底回升；国内玉米自身基本面仍偏强，但年度小麦产量较高将压制后期价格，短期玉米或震荡偏弱。