本周观点
　　轻工制造：上半年，家具及其零件出口额为313.76亿美元，同比下滑10.00%，国内家具类商品零售额累计值为685.00亿元，同比增长3.80%。6月单月，家具及其零件出口额同比下滑15.05%（5月同比下滑幅度为14.81%），国内家具类商品零售额同比增长1.20%（5月同比增长为5.00%）。整体上看，6月家具行业内外销均承受一定压力。从上市公司层面来看，结合中报业绩预告情况，受益于保交楼政策推进，地产竣工在上半年内持续好转，以蒙娜丽莎、东鹏控股、帝欧家居、森鹰窗业等为代表的建材属性相对较强的瓷砖地板、门窗类企业，中报业绩增长显著好于曲美家居、美克家居等成品家居企业。我们预计今年中报，家居企业大宗业务表现将优于零售业务。就单二季度而言，预计零售占比较高的企业业绩环比也将有所改善。另一方面，国常会已经定调，家居行业迎来政策托底，伴随下半年国家层面刺激家居消费的具体政策措施落地，家居企业零售渠道销售或有望迎来进一步转好。同时，我们也看好在政策推进之下，对厨卫、软体家居以及适老型家居产品需求的拉动作用。重点推荐：欧派家居。
　　纺织服饰：受制于上半年服装及衣着附件出口额（美元计价）和鞋靴出口额（美元计价）同比分别下滑5.90%和6.30%，百隆东方、风竹纺织、如意集团等海外业务占比相对较高的纺织制造企业，中报业绩承压，同比下滑幅度相对较大。结合5月美国服装及服装面料批发商库存额（季调）同比增长放缓，以及5月美国服装及服装配饰店销售额（先行估算）下滑幅度环比收窄，我们认为，下半年国内纺织制造龙头企业订单改善预期得以不断强化，且有助于推动龙头企业估值继续修复。受益国内居民对于可选消费品的消费信心恢复，疫后线下客流的持续回暖，上半年，服装鞋帽、针、纺织品类商品零售额为6,834亿元，同比增长12.80%，金银珠宝商品类零售额为1,689亿元，同比增长17.50%。根据各上市公司公告数据显示，2023年中报，歌力思（归母净利润同比+100.40%至120.24%）、七匹狼（归母净利润同比+50%至90%）、水星家纺（归母净利润同比+50%至70%）、菜百股份（归母净利润同比+53.12%至73.27%）等中高端男女装、家纺、黄金珠宝细分领域上市公司中报业绩迎来良好增长。临近中报期，考虑到去年二季度低基数效应，我们建议关注业绩改善与估值修复预期相对更强的细分品种，推荐探路者。
　　推荐组合：欧派家居（603833）、探路者（300005）。
　　风险提示
　　宏观经济波动；原材料成本上涨；新产能无法及时消化；大客户流失。