事件：
　　2023年7月14日公司发布了2023年半年度业绩预增公告，2023H1预计公司实现归母净利润1.51亿元-1.60亿元，同比增长72%-82%。预计公司实现扣非后归母净利润1.47亿元-1.56亿元，同比增长60%-70%。
　　自建门店增长稳健且并购项目稳健融合，2023H1业绩高增长：
　　2023H1预计公司实现归母净利润1.51亿元-1.60亿元，同比增长72%-82%；预计公司实现扣非后归母净利润1.47亿元-1.56亿元，同比增长60%-70%。得益于公司自建门店店龄结构优化且并购项目稳健融合，2023H1公司业绩实现高增长。
　　门店稳步扩张，店龄结构同比优化：
　　公司坚持立足云南、深耕西南、向全国发展”的发展战略。根据公司发布的投资者调研纪要，预计2023年新增门店超过1000家，门店实现稳步扩张。从门店结构分析，预计2023年次新门店数量占比达39.94%，较2022年的33.74%同比进一步提升，门店店龄结构同比优化。
　　唐人医药等并购项目稳健融合，助力公司快速发展：
　　公司通过并购唐人医药快速切入河北和辽宁等地区，根据公司发布的投资者调研纪要，预计2023年唐人医药自建100多家门店。按照业绩承诺指标，预计2023年唐人医药实现扣非后归母净利润8629.78万元，目前唐人医药发展稳健且深度整合进入健之佳体系，助力公司快速发展。
　　投资建议：
　　我们预计公司2023年-2025年的归母净利润分别为4.39亿元、5.43亿元、6.61亿元，分别同比增长20.7%、23.8%、21.7%；预计2023年EPS为3.40元/股，给予20倍估值，对应6个月目标价为68.00元/股，给予买入-A的投资评级。
　　风险提示：门店扩张不及预期；药品降价风险；新店盈利不及预期；处方外流不及预期等