●上周走势:上周天然橡股先抑后扬，总体微涨，20号股NR跌跌不休，总体大跌，RU与NR走势明显分化，主力价差明显扩大，且处于历史同期最高水平。合成橡股方面，国际原油继续上涨，国内丁二烯继续回升，国内顺丁橡股和丁苯橡股出厂价也继续回升，总体上还是以成本推动为主。
　　●需求方面:上周国内轮胎开工率继续小幅回升，高于过去两年同期水平。6月份中国汽车产销量环比继续大增，同比小增，国内汽车市场环比继续向好，受基数效应影响同比增幡逐渐回落。近期，国内部分轮胎上市公司公布上半年利润巨增，反映轮胎行业明显复苏，轮胎企业排产积极性高，轮胎企业暂时没有检修计划。
　　●供应方面:日前，全球天然橡胶供应处于季节性增产期。中国海南产区供应好于去年同期，本周初需要密切关注台风天气，而云南产区供应低于去年同期，加工厂生产积极性不高，胶水市场价格小幅下跌。东南亚胶农割胶积极性不高，加工厂生产积极性也较低，主要是胶价低位运行，上周泰国原料市场价格涨跌不一。
　　●库存方面:上周青岛地区天然橡胶总库存增加至92.7万吨，入库率大于出库率，现货库存压力依然较大。上周天然橡胶刚仓单小增至17.36万吨，同比下降32.2%，20号胶NR仓单大增至7.13万吨，同比增长8.8%。与历史同期相比，RU仓单压力相对偏低，而NR仓单压力较大，因此RU期价也强于NR。
　　●贸易方面:6月份中国天然及合成橡胶（包括胶乳）进口量大约63.25万吨，同比增长18.12%，环比增长3.12%，说明海外夭然橡胶货源到港依然较多，导致国内供应压力增大，港口库存去化艰难，天然橡股价格上涨乏力。
　　●行情展望:日前，天然橡股基本面影响力较弱，外部事件炒作随着时间推移逐渐降温，关注台凤天气，宏观面驱动也弱，美元指数将于100一线附近波动，人民币兑美元回落后贬值压力犹存，策略上暂时观望。