★本周全球市场概述
　　市场风险偏好回升，股市多数上涨，债券收益率多数下行，美债收益率回落至3.83%。美元指数跌2.3%至99.9，非美货币多数升值，金价涨1.6%至1955美元/盎司，VIX指数降至13.3，现货商品指数收涨，布油涨1.3%至79.5美元/桶。
　　★资产价格表现
　　6月美国CPI同比3%，核心CPI同比4.8%，均低于预期和前值，能源价格同比下跌继续拖累CPI，二手车价格也结束了连续2个月的反弹再度下跌，租金环比0.5%，同比7.8%的增速仍然是通胀最大的支撑项。市场对9月的加息预期降为零，7月加息25bp已经完成定价，6月美国PPI同比和环比增速均为0.1%，低于预期和前值。首申回落至23.7万人，低于预期和前值，通胀压力减弱后，美国7月密歇根大学消费者信心指数回升至72.6，预期65.5，前值64.4，市场对经济软着陆的预期增加，推动股票市场走高。美联储官员的讲话维持偏鹰派的基调，但最大的鹰派布拉德在任期结束前辞职，后续鸽派官员的占比将提升，也提振了市场对美联储鸽派的预期。但7月利率会议我们认为美联储很难给出比当前市场预期的更为鸽派的信号，加息结束后不会立刻进入降息周期，周五公布的银行财报好于预期，但股市冲高回落，持续性有待观察。国内6月金融数据表现好于预期，社融和信贷大增，但6月CPI和外贸数据依旧疲弱，内需缓慢修复，国内股市本周反弹。
　　主要国家债券收益率下行，美国6月通胀数据超预期回落，市场加息预期下降所致。非美货币悉数升值，离岸人民币涨1.02%，欧元涨2.31%，英镑涨1.94%，日元涨2.4%，瑞郎涨3%，大宗商品货币集体反弹，韩元、林吉特涨3%，兰特涨4%，澳元、新西兰元、比索涨超2%。
　　★热点跟踪
　　美国CPI不及预期，美元明显走弱。