核心推荐：天顺风能、双良节能、科华数据、TCL中环、宁德时代。
　　光伏：中美共商气候议题拉动新能源板块情绪，硅片环节逐步清库调升稼动率。此次耶伦访华指出美中在气候融资方面持续合作至关重要，强调美中应对气候变化的影响力，并为后续美国气候问题特使克里访问中国进行铺垫。我们认为克里此轮访华推动两国新能源合作发展，美国新能源市场有望出现边际变化。同时，TCL中环更新了硅片月度报价，此轮报价略高于infolink统计的市场均价。我们认为，硅片行业已进入成本、品质竞争阶段，龙头企业凭借稼动率调整影响行业供需格局从而获得议价能力。在产业链价格底部出现+组件价格形成市场共识后，光伏海内外装机需求将进入新增长阶段，坚定看好需求旺盛的光伏行业，建议专注在整个N型产业链进行布局。推荐N型硅料：协鑫科技、通威股份；N型硅片：隆基绿能、TCL中环；N型电池：钧达股份；N型组件：隆基绿能、晶科能源、晶澳科技、天合光能；N型辅材：POE粒子、topcon银浆、高纯石英砂等。在硅片价格见底，阶段性底部区间确定之际，重点关注具备石英砂储备+N型供应能力的硅片厂隆基绿能、TCL中环、双良节能等，同时关注相对受益的石英砂等硅片辅材环节。
　　风电：山东900MW海风进入全面施工阶段，H2海风建设节奏在加速，下半年海风有望迎来集中释放。2023年作为海风未来三年高装机起步的第一年，属于行业交付大年，Q2部分海风建设交付略有延迟，考虑到Q3是海风传统旺季，因此或延期至Q3交付；此次山东0.9GW开工也表明Q3海风建设或进入密集交付高峰。山东海风建设继续前行，华能山东半岛北K场址正进行环评第二次公示，计划于今年10月开建。三峡山东牟平BDB6一期300MW正按进度施工。叠加此前提出建设海上35GW风电基地、及提出22-24年海风项目分别可获得800/500/300元/KW的补贴，山东海风增长确定性高。根据自然资源部披露数据，22年海上风电发电量同比翻倍，海上风电产业发展前景广阔。天顺上半年业绩验证海风行业趋势向上；6、7月海风招标重启，叠加广东福建下发26GW竞配指标（均为原十四五并网规划外新增容量）；近期河北提出到2027年海上风电装机达5GW，各地海风发展如火如荼。首推天顺风能，其次关注泰胜风能、大金重工、海力风电等。关注海缆龙头东方电缆，其次中天科技、亨通光电、汉缆股份、宝胜股份。关注海风需求变化对产业链影响，关注铸锻件龙头日月股份、金雷股份。海风风机招标，关注海上风机龙头明阳智能、电气风电、运达股份、三一重能、金风科技；风电迈向深远海，重点关注漂浮式风机产业变化，首推亚星锚链。
　　氢能：亿华通新疆氢能项目获中央预算内资金支持。由亿华通和伊宁市联创城市建设（集团）有限公司合作建设的新疆首个清洁低碳绿色氢能制储加用一体化创新应用项目——伊犁州伊宁市绿色氢能创新应用工程获中央预算内投资12460万元支持，近日已下达4984万元。预计项目落地将催化氢能电解槽、压缩机等产业链相关环节。推荐方向：推荐具备品牌和渠道优势的龙头隆基绿能、阳光电源；优质设备厂商双良节能、亿利洁能、华电重工、昇辉科技、华光环能。推荐关注氢气压缩机头部标的开山股份、冰轮环境、雪人股份。
　　储能：新疆即将发布拟纳入2023年第一批市场化并网新能源项目清单，总规模40.65GW。6月储能系统、EPC招标规模6030.82MWh/2519.30MWh。本次新疆共14个市场化并网新能源项目，总规模40.65GW，包含风电10.4GW，光伏30.05GW，光热200MW。其中仅乌鲁木齐市内的项目规模在10GW以上，最大项目为中国绿发投资集因新能源项目，总规模1.3GW（其中风电80MW，光伏1220MW）。索比咨询数据来看，1）中标规模：2023H1累计储能相关中标总规模约16.695GW/37.02GWh。其中，储能系统、EPC累计中标总规模约4.06GW/10.76GWh、6.31GW/13.13GWh。6月储能相关中标项目总规模达2.51GW/5.43GWh。2）中标均价：中标报价来看，6月2小时储能系统报价区间为1.02-1.30元/Wh，2小时EPC报价区间为1.24-2.24元/Wh。推荐方向：建议关注国内外增速确定性高的大储方向，首推阳光电源、东方日升、科华数据、三晖电气。
　　新能源车：7月14日，第二届钠离子电池产业链与标准发展论坛在无锡召开。1）政策支持维度，工信部电子信息司和国家市场监督管理总局标准技术管理司表示将鼓励开展钠离子电池领域的基础及相关产品标准的制定。且中国民航危险品运输管理中心预计2025年1月1日国际空运规则中将正式出现钠离子电池的运输要求。2）技术进展维度，比亚迪表示目前层状氧化物材料的能量密度达到140Wh/kg，循环次数达到3600次，预计2025年将达到180Wh/kg和6000次循环。聚阴离子材料将达到150Wh/kg和1万次循环，预计2024年钠电成本会低于锂电。今年以来，无论是两轮车、四轮车还是储能领域，均有多个企业入局钠电并取得一定进展，下游应用全面铺开。钠电板块看好元力股份、圣泉集团、美联新材、百合花。此外，推荐电池头部宁德时代、亿纬锂能；盈利相对见底的结构件科达利，电解液天赐材料、新宙邦