核心观点：
　　6月市场高景气，23Q3有望维持强势。新能源车免购置税政策落地&电车车企促销&地方政策频出，带动市场活力释放，电车降价增强电车竞争力。下半年新车供给放量&L3法规推动智能化普及，电车产品力将更具优势，加速油电替代，预计Q3电车板块将维持强势。
　　乘用车销量：23年6月全国乘用车批售223.6万辆，同/环比+2.1%/+12.0%；1-6月累计1107.4万，同比+9%。电车批售76.1万辆，同/环比+33.5%/+13.1%，渗透率34%。1-6月电车累计批售354.4万辆，同比+44%，累计渗透率32%。6月多利好因素叠加，国内乘用车/电车双增，延续Q2恢复势头。
　　出口：自主车企出海维持Q1高景气。6月乘用车出口29万辆（含整车及CKD），同比+56%，1-6月累计168万辆，同比+92%；电车出口7万辆，同比+185.3%；1-6月累计47.6万，同比+156%。出海2.0时代国内车企价格优势、技术优势兼备，随着海外销售布局完善，出海潜能得以兑现，持续看好23年汽车出口维持强势。
　　车企：（1）比亚迪6月销售25.3万辆，同/环比+88.1%/+5.3%，国内电车龙头依旧保持强势。（2）理想：6月交付32575辆，同/环比+150.1%/+15.2%，产品矩阵完善后销量持续大超预期。
　　商用车：市场仍处弱恢复，行业龙头获利。中汽协口径6月商用车销售35.5万辆，同/环比+26.3%/+7.3%；1-6月累计197.1万，同比+15.8%。其中龙头车企一汽解放、福田汽车表现均强势。23年国内经济弱恢复，商用车亦处于弱恢复状态，行业销量缓慢恢复，其中龙头车企自身产品矩阵丰富、存在技术壁垒，市场地位稳固，将在市场复苏中率先获益。我们预计23年全年销量385万辆，同比+17%。建议持续关注商用车龙头车企。
　　投资建议
　　全球看，拥有强成本优势的龙头是宁德时代、恩捷股份；拥有行业创新引领能力的是特斯拉和宁德时代。从空间和兑现度看，优先关注机器人、复合集流体赛道。看好T引领板块“机器人含量”提升，核心标的是跟T研发协同的供应商：三花智控和拓普集团等tier1。推荐传感器（mems陀螺仪和力传感器）、丝杠、谐波减速机、电机新技术。关注智能驾驶迈向大模型阶段。特斯拉fsd智驾大模型逐步突破，若下半年v12效果达预期且开放，将成为行业chatgpt时刻。产业链看，关注解决corner case的4d毫米波、传感器清洗系统、线控执行器方向。作为全球电车创新龙头，随着新车和新产能落地，我们预计4Q23-1Q24，T产业链有望迎来贝塔性爆发行情。复合集流体关注设备+制造环节布局好的标的，今年年底到明年上半年，行业将迎来全面爆发；
　　国产替代空间看，关注安全件、座椅、执行器等方向。6-7月看，关注电池产业链方向的国产替代兑现可能性：高端炭黑、隔膜设备。
　　风险提示
　　行业竞争加剧，汽车销量不及预期。