绩优基金与调研事件的共振策略
　　共振股池收益对比偏股混合型基金指数超额收益并不明显，但相对于各类宽基指数超额显著。超额收益不明显一方面因为市场本身主题轮动和行业轮动的速度都处于较高的水平，绩优基金重仓股作为时点数据可能已经不能反应绩优基金对市场的偏好和看法，数据的滞后性影响超额收益表现。另一方面从历史表现来看，选基因子对策略结果有直接影响，部分常见选基因子出现了一定波动，甚至表现与历史表现完全背离，市场寻找主线时常有类似表现，随着市场主线的明晰和风险偏好的提升，共振股池或取得更好表现。
　　增强策略6月超额收益率为2.22%，绝对收益也显著跑赢偏股混合型基金指数与万得全A指数，随着7月最新数据公布，共振效应带来的收益可能更加明显，策略有望持续跑赢。
　　“金中选精”策略
　　2023年7月3日映射至中信一级卖方行业团队数目为1266个，因存在同一实际团队覆盖不同行业，映射团队数会大于实际团队数；中期衡量标准下（60个交易日），团队推荐的个股相对行业的平均alpha整体小幅下降，中长期标准下（120个交易日），团队推荐的平均alpha整体变化不大；细分行业上，基础化工、商贸零售和建筑行业的团队推荐alpha上升最多，计算机、建材和石油石化团队推荐超额alpha下降最多。计算机行业推荐alpha连续2月下降。金股内行业组合中纺织服装、汽车和家电行业表现最好，涨幅分别为14.66%、14.15%和12.91%。金股内行业推荐相对行业指数获取Alpha最多的是纺织服装、钢铁和交通运输，相对行业指数超额收益分别为10.78%、5.73%和5.62%。未拥挤的赛道行业如纺织服装行业近期推荐超额明显。
　　截至7月3日，券商金股共收录推荐447次推荐，其中非重复沪深个股314只，推荐数量较上月变化不大。
　　7月金股推荐行业分布，机械、计算机和电力设备及新能源行业占比最多，较上月变化不大，机械、有色金属和轻工制造推荐占比提升最多，分别提升3.53%、2.21%和1.88%。计算机行业推荐占比连续下降，机械行业推荐占比持续提升。国防军工、食品饮料和电子推荐占比下降最多，分别下降-2.13%、-2.42%和-3.92%。
　　6月金股增强组合因子IC为6.81%，预测效果较5月前明显改善，策略7月收益率为4.42%，收益显著跑赢金股等权组合2.99%。策略历史表现方面，相比等权基准，“金中选精”策略的优势较明显，策略的年化收益率为20.79%，夏普比率为0.81，而金股等权基准的年化收益率为17.41%，夏普比率为0.77。相较于等权基准，策略的年化超额收益率为3.49%，信息比率为0.45。金股作为“热度池”的特点最近有所凸显，未来增强策略表现有望继续获得超额收益。
　　自主可控概念量化优选策略
　　我们构建的增强因子，在自主可控概念股票池的收益预测方面具有显著效果，我们根据该因子构建自主可控增强策略。从自主可控增强策略的净值表现可以看出，相比全概念等权基准，策略优势非常明显，超额净值平稳增加，整体增加明显，从指标上来看，策略的年化收益率为42.17%，夏普比率为1.54，而概念股指等权基准的年化收益率为22.12%，夏普比率为0.88。策略的最大回撤也有所缩小。自主可控指数仅含100只个股，策略持仓有一定限制性，相同因子在更宽泛的自主可控主题股池中效果或更加明显。
　　风险提示
　　以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在政策、市场环境发生变化时模型存在失效的风险。