1、根据我们全A增速预测模型结果显示，预计23H1全部A股归母净利润同比增速相比23Q1小幅回落，全A两非盈利维持负增。从已公布的业绩预告及快报来看，半数行业Q2利润同比增速相较一季度改善，利润环比增长的行业少于半数。
　　2、从量价维度看消费板块，二季度以来消费行业呈现量价齐跌的态势，根据各行业量价指标变化来看，中药、烟酒以及通讯器材类消费品盈利表现或相对占优，地产链条消费品盈利或承压。
　　3、从量价维度看周期板块，二季度以来周期性行业整体呈现“量升价跌”的特征，机械、电力实现“量价双增”，盈利表现或相对占优，钢铁、石油、煤炭等大多数业绩或承压。
　　4、从宏观数据看大金融板块，二季度保险行业盈利表现或相对占优，银行与房地行业景气环比走弱，预计盈利仍将承压，但展望下半年，大金融板块整体业绩有望实现筑底回升。
　　5、从分析师盈利预期变化看成长板块，二季度多数行业盈利预期下修。TMT板块中，传媒盈利预期稳定，计算机内部分化，通信行业中光模块板块预期下修较少，电子盈利预期大幅下调，但消费电子、半导体板块景气已临近底部拐点。新能源板块中，光伏、风电盈利预期的调整幅度相对较小，锂电池成本承压盈利预期下滑明显。
　　6、伴随中报业绩的逐步披露，近期市场对中报本身已有所反映，后续超额收益或来源于两方面，一是业绩拐点临近的行业，例如产业周期筑底的芯片、消费电子，以及国内AI应用普及加速趋势下的应用软件、算力等。二是盈利预期稳定的板块，例如可选消费中的白酒、家电、中药等，以及今年以来景气持续走高的电力行业。
　　风险提示：全球疫情反复、海外通胀超预期、地缘政治扰动加剧、产业政策推进速度不及预期、历史数据仅供参考、重点关注公司业绩不达预期风险、预测模型仅供参考，以实际为准等。