本期投资提示：
　　板块表现：本周上证指数上升1.3%、深圳成指上升1.8%、创业板指上升2.5%，同期建筑材料（申万）上升0.7%。建材行业细分领域中，水泥、玻璃玻纤、装修建材指数（申万）分别上升0.4%、上升1.3%、上升0.6%。个股方面，涨幅前五的分别为：三峡新材(+7.9%)、纳川股份(+6.6%)、三棵树(+6.2%)、正威新材(+5.3%)、宏和科技(+4.4%)，跌幅前五的分别为：兔宝宝(-5.1%)、中铁装配(-4.6%)、东宏股份(-4.4%)、北新建材(-3.7%)、四川金顶(-3.4%)。
　　数据跟踪：本周建材口径需求侧主要大宗品高频数据环比走势跌涨互现：（1）本周全国水泥市场价格环比回落0.6%。7月中旬，受降雨、高温以及市场资金短缺等因素影响，国内水泥市场需求整体继续弱势运行，全国重点地区水泥企业出货率环比回落1个百分点。（2）本周全国5mm浮法玻璃均价为1992.6元/吨，环比下降7.2元/吨，同比上升206.0元/吨，各地区成交好转价格跌涨互现。（3）此外，与新兴产业相关性更高的新材料板块市场成交氛围较为清淡，无碱粗纱价格周内下调，电子纱价格涨后趋稳，碳纤维市场交投清淡，企业承压走货。
　　行业跟踪：（1）根据中国人民银行数据，6月末社会融资规模存量为365.45万亿元，同比增长9%。其中，对实体经济发放的人民币贷款余额为228.86万亿元，同比增长11.2%；（2）根据国家统计局数据，2023年6月份70个大中城市商品住宅销售价格环比上涨城市个数减少，各线城市新建商品住宅销售价格环比持平或略降、二手住宅环比下降。（3）根据克而瑞数据，2023年第28周14个重点监测城市二手房成交面积131.7万平方米，环比下降9%，同比下降12%。成交环比再跌、同比跌幅进一步走阔，表明市场筑底尚未完成，随着暑期淡季到来，后续成交还有继续下滑的可能。（4）根据数字水泥网，东北两省（黑龙江、吉林）执行夏季水泥错峰生产15天。
　　投资分析意见：我们继续维持中期策略观点，认为投资机会需围绕我国当下发展的两大挑战，一是地缘政治冲突加剧，建议坚守“一带一路”中有α（强估值消化能力）的标的，二是房地产下行担忧，建议右侧布局。（1）“一带一路”建议关注海鸥股份（一带一路+AI+能源变革）、上海港湾、中粮科工（一带一路+粮食安全）；（2）国产替代方向建议关注华为UTG产业链公司凯盛科技；3）地产产业链企稳后我们建议聚焦细分赛道优势企业，关注伟星新材、三棵树、坚朗五金、北新建材。
　　风险提示：经济恢复不及预期，基建投资不及预期，房地产投资低于预期等