国家统计局发布2023年6月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况。70大中城市新房价格环比下降0.1%，同比下降0.4%；二手房价格环比下降0.4%，同比下降2.8%。
　　核心观点
　　5月70个大中城市新房房价环比转跌，二手房房价同环比跌幅扩大。70大中城市新房房价环比下降0.1%（前值：+0.1%），时隔5个月环比转跌，是今年以来首次环比负增长；同比下降0.4%，降幅较上月收窄0.1个百分点；二手房房价环比下跌0.4%，降幅较上月扩大0.2个百分点，同比下降2.8%，降幅较上月扩大0.3个百分点。70个大中城市中，房价环比上涨城市个数持续减少，6月新房、二手房房价环比上涨城市分别有31、7个，比上月分别减少15、8个；新房房价同比上涨城市有27个，比上月增加1个；二手住宅同比上涨城市有6个，比上月减少3个。一方面是因为二季度以来，销售动能转弱，居民购房信心和收入预期仍然不足，房价持续面临下行压力；另一方面，6月是房企冲刺中期销售业绩的关键时点，因此部分项目或采取了降价促销等营销手段。根据我们所跟踪的高频数据显示，6月新房、二手房成交增长动能均持续转弱，40个重点城市新房成交面积同比下降32.2%，同比增速较上月下降了60.4个百分点；18个重点城市二手房成交面积同比下降0.4%，同比增速较上月下降了48.9个百分点，同比也转入负增长区间。
　　一线城市新房价格上涨动力持续减弱，二手房同比转跌。1）新房：北京与上海相对更有韧性，房价环比仍维持正增长，其中上海涨幅略有扩大；广、深环比均出现负增长。一线城市新房房价环比持平（前值：+0.1%），同比增速为1.3%，同比增速较上月下降了0.4个百分点，但仍是所有能级中同比增速最高的。其中，北京环比上涨0.1%（前值：+0.2%）；上海环比上涨0.4%（前值：+0.3%）；广州环比下降0.1%（前值：+0.1%）；深圳环比下降0.3%（前值：-0.2%）。2）二手房：一线城市二手房房价同比由上月上涨0.4%转为下降0.4%，这是2019年8月以来，首次同比出现了下跌的情况；环比下降0.7%，降幅较上月扩大了0.3个百分点，是2014年9月以来单月环比降幅最大的一次。二手房市场一线城市环比全部下跌，跌幅最大的是上海，环比下跌1.2%，跌幅最小的是广州，跌幅0.3%，北京和深圳环比下跌0.7%。我们认为，一线城市政策没有明显松动，局部微调不会对交易量价产生重大影响。经历了前期的放量，整体成交动能减弱，市场复归理性，房价也有所回调。
　　二线城市中新房房价超四成城市同环比下跌，二手房房价接近九成城市同环比下跌。1）新房：二线城市新房房价环比持平（前值+0.2%），同比增长0.5%，同比增速与上月持平。42%的城市新房房价环比下跌，仅南京、杭州、天津、呼和浩特、大连、长春、银川环比增速有所提升，其余城市均出现不同幅度的下降。45%的城市新房房价同比下跌，其中成都（+7.2%）、杭州（+4.5%）、宁波（+4.1%）新房房价同比涨幅相对较大。2）二手房：二线城市二手房房价环比下降0.4%，较上月降幅扩大0.1个百分点，同比下降2.4%，降幅较上月扩大了0.3个百分点。87%的二线城市二手房房价环比下跌，94%同比下跌。其中，长沙（环比+0.1%，同比+2%）、成都（环比+0.2%，同比+6.8%）二手房房价相对有韧性。
　　三线城市是各能级中唯一新房房价同比增速为负的。新房房价方面，超七成的城市同比下跌；二手房房价方面，超九成城市同环比下跌。1）新房：三线城市新房房价由环比持平转为环比下降0.1%，同比下降1.4%，同比降幅较上月小幅收窄了0.2个百分点。66%的城市新房房价环比下跌，74%的城市新房房价同比下跌。跌幅相对较大的城市有大理（环比-0.8%，同比-3.0%）、惠州（环比-1.1%）、秦皇岛（同比-4.1%）、温州（同比-4.1%）、泉州（同比-3.5%）、济宁（同比-3.2%）、常德（同比-3.0%）。2）二手房：三线城市二手房房价环比下降0.4%，同比下降3.4%，降幅较上月分别下降了0.2和0.1个百分点。除三亚和南充外，其余所有城市二手房房价同比增速均为负。
　　现阶段各类型产品房价都面临一定的下行压力。70大中城市中90平以下、90-144平、144平以上新房房价同比增速分别为0.5%、0.4%、0.5%，其中90-144平同比增速较上月下降了0.1个百分点，其余持平，环比增速分别为-0.1%、0%、-0.1%，增速较上月下降了0.2、0.1、0.3个百分点。70大中城市中90平以下、90-144平、144平以上二手房房价同比增速分别为-2.9%、-2.7%、-2.7%，较上月降幅分别扩大了0.2、0.3、0.3个百分点，环比增速分别为-0.4%、-0.5%、-0.4%，较上月降幅分别扩大了0.2、0.3、0.2个百分点。我们认为在经历了前一段时间的需求放量后，现阶段各类型产品的需求均不足，房价都面临一定的下行压力。
　　投资建议
　　二季度以来成交增长动能不断减弱，6月新房与二手房市场的下行压力进一步显现，当前制约需求和行业销售的根本原因仍是居民购房信心不足，同时随着房价看涨预期的下滑会进一步增加观望情绪。当前行业缺乏实质的催化剂，市场仍在期待更有效的政策措施。
　　现阶段建议聚焦