本期投资提示：
　　本周家电板块跑输沪深300指数。本周家电板块跑输沪深300指数。本周申万家用电器板块指数下跌0.4%，同期沪深300指数上涨1.9%。重点公司方面，飞科电器（6.2%）、公牛集团（3.4%）、石头科技（2.8%）领涨，比依股份（-15.3%）、倍轻松（-7.9%）、奥普家居（-5.3%）领跌。
　　数据观察：空调集中度止跌回升，厨电均价同比上升
　　A、白电数据：空调冰箱洗衣机线下量额均下滑，均价保持增长态势
　　空调：根据中怡康线下月度数据，6月空调零售量/额下滑16.9%/14.9%；价格方面，整体线下零售市场均价为4036元，同比上升2.15%。重点公司销售方面，5月格力零售量市占率同比上升1.2pcts至29.7%，美的同比下降0.1pcts至30.9%，海尔同比上升1.2pcts至20.2%；行业CR3（格力、美的、海尔）同比上升2.3pcts至80.8%。
　　冰箱：根据中怡康线下月度数据，6月冰箱零售量同比下降13.3%，零售额同比下降4.8%；均价方面，市场均价同比上涨12.0%，达到6727元。
　　洗衣机：根据中怡康线下月度数据，6月洗衣机零售量/额同比下降3.7%/1.4%；均价方面，市场均价4538元，同比提升6.4%。
　　B、厨电数据：油烟机燃气灶线下均价同比持续上涨
　　油烟机：根据中怡康数据线下月度数据，2023年6月油烟机零售量/额同比下降1.8%/上升1.5%；均价方面，市场均价同比上涨6.3%至4195元。
　　燃气灶：根据中怡康数据线下月度数据，2023年6月燃气灶零售量/额同比下降2.3%/0.2%；均价方面，市场均价同比上升5.5%至2049元。
　　投资要点：2022年11月以来地产三箭齐发叠加疫情政策持续优化，家电配置价值凸显。
　　我们梳理出以下三条主要投资主线：
　　1）地产链：2022年11月28日，房地产股权融资再政策落地，完善了“信贷+债券+股权”相结合的多方位融资政策，标志着房地产供给端的进一步放松，白电和大厨电板块具有较强的后地产属性，相较于其他品类两者需求与地产相关性更大。白电板块首推标的为海信家电。三大白电头部企业美的、格力、海尔亦会受益;大厨电板块首推标的老板电器、华帝股份。除传统厨电以外，推荐集成灶行业的两大头部企业亿田智能和火星人。
　　2）新消费：成长性板块估值经历回调，产品迭代创新可期，推荐海外需求回暖，内销新品持续推进的石头科技、科沃斯；推荐国内领先地位稳固，海外需求放量在即的极米科技以及影院租赁业务持续复苏，车载业务有望打开公司长期成长天花板的光峰科技；推荐品类持续拓展，推行精品化战略降本增效的小熊电器。
　　3）上游核心零部件：盾安环境:热管理核心零部件领先企业，大口径电子膨胀阀有望实现弯道超车；三花智控：热管理零部件头部企业，储能温控和机器人业务打开新成长赛道；华翔股份：低电价竞争优势显著，加速黑金铸造行业整合集中度提升。
　　风险提示：汇率波动风险；原材料价格波动风险。