权益方面，此前表现强势的纳指已经处于超涨状态，警惕回调风险；股债比价和存款余额模型显示A股当前点位赔率较高，当前位置可战略增配。债市方面，美债利率阶段见顶，中债利率维持低位。商品市场方面，商品上涨是反弹而反转，黄金买点已现。房地产方面，过去1年实际利率的快速上行将施压美国地产；在疫情和地产政策优化、贷款利率持续下行的背景下，预计国内地产景气度底部回升是中期趋势。
　　权益资产：A股当前位置可战略增配
　　美国：美国实体经济的趋势下行不变，美股更需担心企业盈利的快速回落风险，此前表现强势的纳指已经处于超涨状态，警惕回调风险。
　　中国：股债比价和存款余额模型显示A股当前点位赔率较高，基本面上，国内经济数据即将经历6月数据同比的最后冲击，但有望于7月开启同比企稳于回升，当前位置可战略提升股票仓位。
　　固定收益：美债利率阶段见顶，中债利率维持低位
　　美国：6月美国通胀超预期回落，9月加息预期明显降温，此前4%左右的十年期美债利率或是阶段顶部。
　　中国：当前服务业PMI接力制造业PMI回落，核心通胀继续处于回落通道，预计未来仍需流动性宽松来稳增长，经济基本面和流动性对债市依然处于友好阶段，预计中债利率维持低位。
　　大宗商品：商品上涨是反弹而反转，黄金买点已现
　　CRB：近期商品的反弹受国内降息刺激以及高温天气影响，但中期而言，在海外衰退的背景下，商品下跌未完成，当前的上涨更可能是反弹而非反转。
　　黄金：6月美国CPI公布后，美元指数创年内新低并跌破过去半年震荡平台的下沿，中期美元指数预计维持下行趋势，黄金在5月创新高后处于调整状态，当前年内第二个买点已现，建议逐步增配。
　　地产：美国地产中期下行，中国地产景气度有望反弹
　　美国：中期而言，过去1年实际利率的快速上行将施压美国地产。
　　中国：在疫情和地产政策优化、贷款利率持续下行的背景下，预计地产景气度底部回升是中期趋势。
　　风险提示：本报告结果均基于对应领先指标模型计算，需警惕模型失效的风险。本报告规律来自历史规律总结，需警惕历史规律不再重复的风险，当前世界经济逆全球化加剧，本轮周期全球各个经济相关程度下降，经济体内部结构也出现严重分化，经济同步、领先、滞后指标之间存在的时滞可能会拉长，对模型的时间周期判定有可能存在扰动，不排除未来美国PMI数据严重下滑而失业率还维持相对低位。若失业率继续维持低位，美国加息促进美元资产向美国回流，需警惕美联储加息超预期的风险。