6月空调内销维持强势，高温催化下继续看好23年空调内销
　　国内空调消费需求稳步提升，6月空调总销量同比+26.2%（5月+20.1%）。虽然受618后需求短期走弱影响近期空调零售数据同比略微回落，但总体仍维持较好增速（前28周空调线上/线下KA累计零售量分别同比+28.8%/+2.7%）。根据产业在线数据，空调7月排产较积极（内销/出口分别较去年同期实绩上涨24.7%/7.9%），产业预期仍乐观。且7月部分地区高温天气继续发力，我们对于内销预期继续偏乐观；而出口受益于广交会订单兑现，6月复苏态势已显，我们预计7月出口或继续小幅增长。行业景气度向好下，龙头企业有望凭借供应链/产品/渠道优势实现业绩提升，推荐关注格力电器、美的集团、海尔智家。
　　2023年6月空调内销同比+32.0%
　　根据产业在线数据，2023年6月内销同比增速维持高位，同比+32.0%（5月+29.1%），较2019年6月+21.5%，综合2023年1-6月数据来看，内销同比+24.8%，较疫情前2019年1-6月+9.3%。叠加高温天气带动，复苏态势依然积极。从品牌表现来看，1-6月CR3内销份额同比-3.8pct(1-5月-4.6pct)。
　　2023年6月空调出口同比+15.0%
　　出口虽仍受欧美经济波动影响，但维持复苏态势。继5月出口同比转正后，6月外销同比+15.0%（5月外销同比+6.1%）。综合2023年1-6月数据来看，出口同比-1.0%，较疫情前2019年1-6月+7.5%。广交会举办后的正向拉动依然存在，7月出口或仍有所恢复。1-6月CR3出口份额同比-4.1pct(1-5月-4.7pct)。
　　坚定看好空调内销
　　展望23年7月，国内前28周空调品类线上/线下销售量同比增幅略微回落（根据奥维云网数据，前28周空调线上/线下KA累计销售量分别同比+28.8%/+2.7%，而前24周为+44.8%/+9.2%）。随着厄尔尼诺现象导致的炎夏来临，空调的刚需属性或将强化；加之家电换新需求增强，空调的置换需求释放或更为明显。根据产业在线数据，2023年7月空调内销排产1149万台，较去年同期内销实绩上涨24.7%;空调出口排产464万台，较去年同期出口实绩上涨7.9%。因此我们预计7月空调出货有望维持较高增长态势。
　　风险提示：空调行业景气度下行幅度超预期；行业竞争加剧；出口订单下滑风险。