策略摘要
　　暂时观望。原料端震荡上行，PF保持震荡，生产利润压缩。产能仍有部分提升，短纤未见明显累库。下游进入淡季背景下，刚需采购为主，关注后续纱线库存水平。预计PF跟随成本端震荡运行。
　　核心观点
　　市场分析
　　PF基差-10元/吨（-0），基差维持偏低。
　　TA及EG震荡向上，PF亦有所上行。PF生产利润-65元（+7），利润持续下滑。
　　上周涤纶短纤权益库存天数9.2（-0.4），1.4D实物库存19.4天（+0.4），1.4D权益库存4.8天（-0.4），工厂库存小幅去库。
　　上周直纺涤短负荷86.9%（+2.7），涤纱开工率60.5%（-0.5），涤短负荷持续增加，下游开工率基本持平。
　　昨日短纤产销在44%（-156），采购平淡。
　　策略
　　暂时观望。原料端震荡上行，PF保持震荡，生产利润压缩。产能仍有部分提升，短纤未见明显累库。下游进入淡季背景下，刚需采购为主，关注后续纱线库存水平。预计PF跟随成本端震荡运行。
　　■风险
　　上游原料价格摆动，下游需求恢复进度