>> 银河期货-贵金属基本面分析-230709
| 上传日期: |
2023/7/10 |
大小: |
3564KB |
| 格式: |
pdf 共27页 |
来源: |
银河期货 |
| 评级: |
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作者: |
陈婧 |
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美联储6月FOMC会议召开,将联邦基金利率目标区间维持在5%-5.25%水平不变,符合市场广泛预期。 美联储本次做出暂停加息的决定,但仍显示出鹰派基调。今年点阵图中值预期上升50BP至5.6%(此前为5.1%),暗示再加息两次,另外美联储也在经济预测中提高了对经济增长和通胀的预期。鲍威尔表示将根据数据逐次会议作出决策,今年降息是不合适的,讨论过在未来几年降息; 对于通胀,美联储认为已经有所缓和,但仍处于高位,达到2%的目标还有很长的路要走,希望看到核心PCE明显下降。 周内公布了美联储6月货币政策会议纪要,以及服务业PMI和一系列就业数据。会议纪要基调偏鹰,多数官员预计将来仍需要进一步收紧政策;ISM服务业PMI显示服务业仍处于扩张状态,具有韧性;初请失业人人数有所上升,职位空缺数量减少,新增非农人数不及预期,失业率掉头下降,就业市场整体仍需进一步降温。偏强的经济表现令10年美债收益率在近3个月的高位运行,站上4%一线,并带动实际收益率的走高至1.79%,而美元在上周内先是偏强运行,但在周五非农数据公布后大幅下降,贵金属总体来说仍持续承压、偏弱震荡,在周五随着美元的走弱暂时获得喘息空间、录得小幅反弹。 会议纪要显示,尽管多数美联储官员预计最终需要进一步收紧政策,但一致同意在6月会议上维持利率不变,以争取时间并评估是否需要进一步加息。虽然“一些参与者”希望在6月份加息,因为抑制通胀的进展缓慢,但“几乎所有参与者都认为维持”现有的5%至5.25%的联邦基金利率是合适或可以接受的。”大多数与会者认为,在这次会议上保持目标区间不变,将使他们有更多时间评估经济进展”。 数据方面,美国6月ISM非制造业PMI录得53.9,远高预期和前值,表明美国服务业6月增长再次快于预期,主要是新订单增加推动,进一步显示在货币政策收紧的情况下,美国服务业具有韧性。就业方面,空缺职位数量从4月上修后的1,030万个降至5月的约980万个,低于市场预期。尽管出现了三个月来最大的降幅,但仍处于历史高位,突显出在其它经济领域降温之际,对劳动力的需求仍在持续;初请失业金人数略有上升,录得24.8万人,距离经济学家认为的将表明就业增长明显放缓的28万人还有距离。美国6月季调后非农就业人口增加20.9万人,为2020年12月以来最小增幅,失业率由之前的3.7%降至3.6%,尽管非农人数不及预期,但招聘人数超过20万人仍然非常强劲。总得来说,失业率下降,劳动参与率保持稳定,工资略有上升,表明未来需要更多的政策收紧来给经济降温。 当前市场对7月加息的押注提升至93%,对11月是否再次加息的押注则摇摆不定,另外,对美联储开启降息通道的预期由今年年底推迟至2024年5月
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