棉花市场消息
　　1、根据USDA数据，截至6月29日当周，2022/23美陆地棉周度签约2.48万吨，截至当周累计签约量为314.97万吨；当周装运量为5.9万吨，累计装运量243.76万吨；当周签约2023/24年度美陆地棉量2.96万吨，累计签约量为51.22万吨。最近一段时间美棉本年度签约量较低，但是新年度签约量逐渐上量，合计整体来看签约量尚可。
　　2、据中国棉纺织信息网数据，6月纯棉纱市场整体成交明显走淡，但棉花现货价格不断上涨，而棉纱在淡季行情下涨价阻力较大，涨幅不及棉纱甚至在后半月开始下跌，导致纺企亏损不断扩大，至月底内地纺企即期亏损达到近2000元/吨，在利润不佳以及库存累积之下，小型纺企减停产增加，开机率下降，故6月棉纱产量有所下滑。综合评估，6纯棉纱（不含再生）产量为52.2万吨，43.2%，环比下降3.9%；1-6月累计产量为282.6万吨，同比增加20.3%。
　　3、今日棉花现货交投尚可，但主要以锁基差成交为主，多数纺企心态仍较为谨慎；由于新疆棉预售基差近期基本持稳；2023/24年度新疆棉3128/28B预售基差基本持稳于CF01+600~700左右，前期成交较好基差在CF01+500~600，不过市场整体预售现货量少。目前2022/23新疆机采3129/29B/杂3内报价持稳，多在CF09+850及以上，今日部分成交基差在CF09+900~1000疆内库，部分同品质低杂较高成交基差在CF09+1200，均为疆内库。
　　观点
　　全球方面：6月份USDA公布了新年度全球棉花的供需平衡表，新年度棉花产量变化不大，但是消费大幅调增，全球期末库存变化不大。美国方面，6月末USDA公布新年度美国棉花实播面积为1108.7万英亩，较3月底的1130万英亩减少了1.9%，略低于市场预期。由于最近美棉主产区天气较好，美棉弃种率较低。目前中国市场的内外价差回归正常，未来如果中国加大进口棉的进口量将会利好美棉。厄尔尼诺气象特征明显，后期关注印度市场以及澳大利亚棉花产量情况，一般强厄尔尼诺现象会造成全球棉花产量下降，后期继续关注全球主要国家天气和棉花产量情况。
　　国内市场：消费端，目前纺织企业淡季消费，下游订单情况一般，大部分纺织企业目前亏损经验，最近纺织企业开机率开始下降，纺织企业产品库存逐渐增加。长周期来看，新年度棉花种植面积大幅下降且天气导致今年单产下降，预计最终产量降幅将达两位数，棉农惜售轧花厂抢收预期强烈，因此新年度预计棉花中长期偏强。而本年度棉花的低库存将助推棉花价格走强，棉花第一目标价位17000-18000元/吨，后期随着新棉临近上市预计重心可能还将进一步上移。市场有流传最近要公布抛储信息，但是量不大，预计对市场利空影响有限，反而可能会因为国储库棉花量较少而形成利多影响。
　　【交易策略】
　　1、单边：新年度预计棉花种植成本高、减产幅度较大以及抢收预期利多市场，关注7、8月份高温天气情况，棉花大趋势上偏强走势。据悉下周新疆许多地区将持续高温，天气炒作恐再次来袭，建议逢低建仓多单。棉纱价格趋势跟随棉花价格走势。
　　2、套利：空9月多1月。
　　3、期权：建议卖出看跌期权。(以上观点仅供参考，不作为入市依据）