行情概述：6月万得智能汽车指数上升5.01%，跑赢万得全A。根据Wind数据，2023年6月万得全A指数上升1.58%，万得汽车指数上升5.70%，万得汽车零配件指数上升12.51%，万得智能汽车指数上升5.01%，智能汽车板块跑赢万得全A。
　　23年5月乘用车终端需求表现略强于正常季节性。6月明星车企车型整体销量环比持续改善，蔚来、极氪、理想表现亮眼。根据交强险，23年5月国内乘用车交强险销量为171.5万辆，环比+9.8%。从累计销量来看，23年M1-M5乘用车交强险累计销量为737.5万，累计同比增速为+5.1%。根据各车企披露的6月交付数据来看，蔚来6月交付10707辆，同比-17%/环比+74%；小鹏6月交付8620辆，同比-44%/环比+15%；理想6月交付32575辆，同比+150%/环比+15%；哪吒6月交付12132辆，同比-8%/环比-7%；零跑6月交付13209辆，同比+17%/环比+10%；吉利极氪6月交付10620辆，同比+147%/环比+22%；长安深蓝6月交付8041辆，环比+15%；长安阿维塔6月交付1753辆，环比+41%；广汽埃安6月交付45013辆，同比+87%/环比+0%。6月马斯克在推特评论称FSDV12版本将移除Beta（测试版），特斯拉FSD即将进入成熟期；此外小鹏在6月首家开放北京地区城市NGP功能。
　　智能化功能渗透率持续提升。L2车型与L2+硬件能力车型渗透率持续提升。我们根据汽车之家车型配置统计，2022年12月标配L2车型（1V1R）的渗透率达到41.2%，标配L2车型（1V5R）渗透率18.9%，具备L2+硬件能力车型渗透率达到3.9%，同比分别+14.1pct、+7.3pct和+1.9pct。其中，线控制动产品2023年5月渗透率为22.5%，同比+1.4pct，其中One-box渗透率为11.7%，同比+4.2pct。
　　产业信息：（1）6月国务院新闻办公室举行国政策例行吹风会，工信部表示将启动智能网联汽车准入和上路通行试点。（2）理想6月城市NOA内测、下半年开放通勤NOA，纯电MPV车型MEGA年底发布。
　　投资建议:整车我们推荐核心竞争力不断提升的中国品牌车企：吉利汽车、长安汽车、长城汽车（H/A）、广汽集团（H/A）、上汽集团。零部件我们推荐：银轮股份、耐世特、郑煤机（A/H）、华域汽车、伯特利、敏实集团、旭升股份、拓普集团、科博达、福耀玻璃（A/H）；建议关注隆盛科技、上声电子、保隆科技、沪光股份、德赛西威（计算机组覆盖）、经纬恒润（计算机组覆盖）等；汽车服务我们推荐：中国汽研。
　　风险提示：政策推进不及预期；相关法律不健全风险；核心零部件缺失导致渗透率推进不及预期。