PX周观点
　　逻辑：
　　（1）供应方面：本周海南炼化100万吨/年装置、盛虹400万吨/年装置、大榭160万吨/年装置负荷上调；浙石化歧化检修开启，负荷小幅下调；乌石化装置重启中。6月产量275万吨，环比增加8万吨，主要受月内装置异动降负影响，7月随产能基数上升及装置回归，供应预期继续放量。
　　（2）需求方面：下游PTA装置负荷小幅回调，聚酯端超预期高开延续，需求仍利好PX。
　　（3）库存方面：下游强消纳能力下压力不大，6月偏去库，PTA大基数高负荷叠加聚酯高开支撑，累库节奏或放缓。
　　（4）估值方面：油价偏强带动石脑油、PX同步上行，PXN高位僵持，石脑油偏弱下仍挺价PXN。
　　（5）整体逻辑：成本端反弹叠加下游超预期利好，PX偏强震荡为主。我们认为，供需端，聚酯本周负荷上调至93.5%，PTA受装置检修影响负荷小幅回调，但大基数下需求利好不减，市场表现看，有PTA厂家补库；供应端，放量预期不变，但装置负荷异动或限制开工上行空间。强需求托底当前价格，但基本面对价格上行支撑有限。调油方面，旺季支撑仍在，短流程及歧化亏损下，两苯（甲苯、二甲苯）调油利润相对偏强，亚洲方面原料分流影响或持续。整体来看，上周油价偏强上行带来成本端利好，基本面支撑有限下，PX或跟随油价信号波动为主，关注市场补库交投情况。
　　操作策略：
　　短期关注能源及宏观情绪扰动，中长期关注下游需求预期及PTA装置变动。
　　风险因素：
　　亚洲化工需求超预期、原油大幅下跌、PTA供应结构性调整