钢材：市场保持谨慎观望，盘面价格维持震荡
　　逻辑和观点：
　　昨日螺纹2310合约盘面收于3758元/吨；涨幅为0.11%；热卷2310合约收于3860元/吨，涨幅为0.18%，短期盘面价格维持震荡态势。昨日钢材现货成交整体一般偏弱，环比略好于昨日，市场情绪偏谨慎，建材成交量14.07万吨。钢联数据，螺纹总库存751.7万吨，较上周增加7.87万吨，螺纹表需269.3万吨，较上周增加13.6万吨，当前处于钢材季节性淡季，库存有所累积，但是整体表现尚可。
　　整体来看，钢材市场运行相对平静，短期价格涨跌两难。区域性环保限产对高铁水产量供应影响有限，在粗钢压减政策没有明确落地之前，多空因素均较为缓和。后期需继续关注经济恢复和刺激消费的相关政策，以及淡季环境问题是否会持续性发酵，来综合研判行情的运行高度，持续关注粗钢压产政策对价格的影响。
　　策略：
　　单边：中性
　　跨期：螺纹10-01、10-05正套
　　跨品种：做多成材利润
　　期现：无
　　期权：无
　　关注及风险点：粗钢压产政策、需求程度、原料价格等。
　　铁矿：市场交易复杂多变，铁矿石期货震荡盘整
　　逻辑和观点：
　　昨日铁矿主力09合约收于829元/吨，较前日上涨1元/吨。现货方面，京曹两港进口矿铁矿价格全天以稳为主，个别品种下降2-5元/吨，市场交投情况一般。全国主港铁矿累计成交100.4万吨，环比上涨2.7%；远期现货累计成交169万吨（11笔），环比上涨6.3%(其中矿山成交量为110万吨)。
　　整体来看，近期粗钢压产政策成为市场交易核心，铁矿石价格呈现震荡态势。需求方面，本周日均铁水产量246.8万吨，铁水产量持续维持高位，叠加废钢到货难有大幅补充，对铁矿石需求形成支撑。供应方面，45港铁矿总库存周度环比小幅回落，周环比降103.4万吨。目前钢厂信心仍显不足，维持原料低库存策略，未有明显补库动作，铁矿石供需依旧健康，价格表现相对强势。未来如果行政性压产政策落地，以及宏观利好不及预期，将对铁矿石形成中期利空，近期关注粗钢压产政策对于高矿价的影响。
　　策略：
　　单边：震荡
　　跨品种：无
　　跨期：无
　　期现：无
　　期权：无
　　关注及风险点：粗钢压产政策实施情况，钢厂利润及检修情况，海外发运情况等。
　　双焦：市场情绪有所好转，双焦盘面震荡反弹
　　逻辑和观点：
　　焦炭方面：昨日焦炭2309主力合约震荡反弹，盘面收于2120元/吨，上涨42.5元/吨，涨幅2.05%。现货方面，昨日部分钢厂接受焦炭提涨50-60元/吨，青岛、日照两港库存合计188万吨，小幅增加。综合来看，目前焦企仍处于亏损，提产意愿不强，铁水产量仍维持高位，对焦炭需求有一定支撑，焦炭总库存仍处于历史同期低位，但近期宏观氛围再度转弱，叠加唐山区域内钢厂限产，将对焦炭形成中期利空，因此长期来看，焦炭价格易跌难涨，重心下移，后续重点关注市场宏观情绪变化和压产政策。
　　焦煤方面：昨日焦煤2309主力合约震荡上行，盘面收于1338元/吨，上涨23元/吨，涨幅1.75%。综合来看，产地煤矿产量有不同程度回升，炼焦煤供应平稳，焦煤总库存仍维持同期低位，虽当前铁水产量维持高位，对焦煤需求形成一定支撑，但近期宏观环境再度转弱，叠加唐山区域内钢厂限产，下游采购谨慎，或将形成焦煤的供给过剩局面。因此长期来看，焦煤价格易跌难涨，后续重点关注情绪变化和粗钢压产政策对价格影响。
　　策略：
　　焦炭方面：中性震荡
　　焦煤方面：中性震荡
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　风险：
　　粗钢压产政策、焦化利润、煤炭进口、外围宏观经济运行情况等关注及风险点。
　　动力煤：市场情绪有所好转，港口价格上行延续
　　逻辑和观点：
　　期现货方面：产地方面，榆林地区整体提价仍在延续，但交投活跃度有走弱迹象。鄂尔多斯销售持续改善，坑口库存稳中有降。煤矿试探调涨煤价，用户参与竞价积极性有所提升，晋北区域矿上库存稳中有降。港口方面，高温天气，库存下降，发运倒挂以及水电不及预期等因素对市场情绪形成较强支撑，部分贸易商报价有所上移，优质货源逐渐稀缺，市场情绪趋于稳定。进口方面，近期进口煤市场整体平稳运行，报价整体变化较小，高温因素影响，报价整体坚挺，但终端用户积极性不高，以观望为主，成交主要以高卡煤询价为主。运价方面，截止到7月6日，海运煤炭运价指数（OCFI）报于559.01，相比上一交易日上涨12.40点。
　　需求与逻辑：产地市场价格依旧承压，销售情况暂无明显改善，但悲观情绪有所释放，部分煤矿报价止跌且有小幅回暖。由于煤炭产量高位，叠加外媒进口的冲击，港口库存明显偏高，沿海八省电厂库存较往年明显增量，预计短期煤价仍偏弱运行。因期货流动性严重不足，我们建议观望。
　　策略：
　　单边：中性
　　期权：无
　　关注及风险点：政策的突然转向、港口累库超预期、突发的安全事故、外煤的进口超预期等。