策略摘要
　　建议观望。PP开工维持高位，PE开工偏低但后续8月检修量级快速缩小，新增装置则关注PP后续东华能源的投产进度。海外检修变动不大，开工已上一个台阶，因此聚烯烃的进口窗口压力较大。下游开工及订单仍表现一般，聚烯烃中游环节季节性去库速率已放缓。暂观望。
　　核心观点
　　市场分析
　　库存方面，石化库存71万吨，相比昨日-1万吨。
　　基差方面，LL华东基差在+20元/吨，PP华东基差在+20元/吨，基差持平。
　　生产利润及国内开工方面，LL油头法生产利润稳定，油制PP生产利润亏损，PDH制PP利润维持高位震荡。
　　非标价差及非标生产比例方面，HD注塑-LL略有回落，对标品LL有一定的提振作用。PP低融共聚-PP拉丝价格持续拉升，对PP标品供应上有利好作用。
　　进出口方面，PP处于略微亏损状态，PE进口略微亏损，但亦要关注进口窗口对价格反弹幅度的限制。
　　■策略
　　（1）单边：将维持震荡局势，关注下游补库情况，建议观望。
　　（2）跨期：无。
　　风险
　　原油价格波动，下游需求恢复情况，进口窗口的变化，人民币贬值风险