上周美玉米大跌击穿重要支撑，收于488美分/蒲式耳，跌幅15.24%。内盘方面，玉米主力周线级别七连阳，收报2679元/吨，涨幅0.64%。本周内外盘玉米期价继续呈现内强外弱的局面。总体上，USDA的种植面积报告和季度库存报告利空给予盘面较大压力导致价格大跌。后市来看，我们认为市场将继续消化并定价USDA报告偏空，后续关注焦点又会重新转向天气,但短期内美玉米价格下行仍有一定的空间。
　　海外方面，美国农业部于7月1日公布种植面积报告和季度库存报告，本年度美国玉米种植面积为9409.6万英亩，高于此前预期9185.3万英亩,种植意向报告预测为9199.6万英亩。与去年相比，48个州中有35个州种植面积将增加或持平。玉米收割面积为8630万英亩，同比增加9%。旧作玉米库存总量为41.1亿蒲式耳，同比减少6%。其中农场库存量22.2亿蒲式耳，同比增长5%;非农场库存量为18.9亿蒲式耳，同比减少15%。玉米消费量32.9亿蒲式耳，去年同期34.1亿蒲式耳。总体上，USDA种植意向报告相较市场预期更偏乐观。但是根据随后世界气象组织发布的报告称，热带太平洋地区7年来首次形成厄尔尼诺条件，预计今后全球大部分地区气温将进一步升高。同时，美国国家海洋和大气管理局的数据也显示7月3日是地球上有记录以来最热的一天。综合来看，我们认为USDA报告出炉前气象并未如此极端，所以整体报告偏乐观。目前玉米正处于抽穗和尝试授粉的阶段，异常干旱将会使其受到最严重的影响，因抽穗的玉米很难重新站起来，最终导致单产降低。目前我们对玉米单产的预估在每英亩178.68蒲式耳，远低于美国农业部的预估值每英亩181.5蒲式耳。综上，虽然后市玉米产量有望会出现上调，但并不会像本次报告公布得这么多。我们认为市场将会在短期内消化上述数据，并将目光重新投向天气状况以及单产前景。预计美玉米向下寻求新的支撑水平后就能快速反弹。
　　国内方面，根据Mysteel玉米团队对全国深加工厂最新调查数据显示，126家玉米深加工企业共消费玉米106.06万吨，较前一周减少2.16万吨;与去年同比增加1.41万吨，增幅1.34%。玉米库存总量272.9万吨，较上周减少11.17%。总体上，深加工企业玉米库存整体有所下降，支持贸易商挺价销售，尤其优质粮供应紧张，导致近期玉米价格不断上涨。综上，整体供应偏紧支撑价格，深加工企业采购意愿增强也打开了玉米的上行空间，故我们预计玉米价格将延续高位运行，但逾越2800关口存在难度。
　　综上所述，我们认为短期内玉米期价将继续呈现内涨外跌的局面，不过随着市场焦点的转变两者的走势终将趋于同步。