市场消息及观点
　　棉花市场消息
　　1、中国棉纺织信息网，棉花现货交投依旧低迷冷清，纺企心态谨慎；纺企新增询价、挂单少，挂单也多在CF09合约16200及以下。目前临近年度末期，棉花现货品质结构性紧缺程度存在差异，2022/23新疆机采3129/29B/杂3.5内较多销售基差在CF09+900及以上，同品质南疆机采部分相对较低销售基差在CF09+700~900，疆内库；双28资源逐渐减少，22/23机采3128/28B杂3内有较多报价在CF09+800及以上，新疆库，仅有少量低价资源在CF09+650~800。一口价报价稀少，有少量22/23机采3129/29B/杂3.5内一口价报价在17600~17800公定，疆内库。
　　2、中国棉花网专讯:据外电报道，截至6月底，澳大利亚2022/23年度棉花已经有85%完成收获，轧花厂普遍反映今年的新棉单产超过预期，而且尽管新棉生产经历了一些困难，部分新棉的质量仍然格外优良。截至目前，已经加工和检验的新棉质量等级非常高，除了颜色级和杂质表现优异之外，纤维长度和强度也非常好。据悉，近几年澳棉的种植区域也在不断扩大，昆士兰州北部、澳洲北部以及西北部都开始考虑种植棉花，昆士兰州沿海地区雨水和温度适宜，现在已经开始通过轮作种植棉花，后期随着轧花厂的建立，这些地区的棉花运输问题也会解决。
　　3、AGRICOOP，截至2022年6月30日，由于季风降雨推迟，2023/24年度印度棉种植进展继续推迟，目前总种植面积为405万公顷，较上一年度同期降235.9万公顷，降幅为36.8%。
　　观点
　　全球方面：6月份USDA公布了新年度全球棉花的供需平衡表，新年度棉花产量变化不大，但是消费大幅调增，全球期末库存变化不大。美国方面，6月末USDA公布新年度美国棉花实播面积为1108.7万英亩，较3月底的1130万英亩减少了1.9%，略低于市场预期。由于最近美棉主产区天气较好，美棉弃种率较低。目前中国市场的内外价差回归正常，未来如果中国加大进口棉的进口量将会利好美棉。厄尔尼诺气象特征明显，后期关注印度市场以及澳大利亚棉花产量情况，一般强厄尔尼诺现象会造成全球棉花产量下降，后期继续关注全球主要国家天气和棉花产量情况。
　　国内市场：消费端，目前纺织企业淡季消费，订单和利润情况一般，但是纺企纱库存处于相对低位，纺织企业开机率尚可，纺织企业原料备货相对积极。供应端5月底新疆库棉花量大幅下降，按照目前的情况去推测到新棉上市前，市场棉花供应可能会略偏紧。长周期来看，新年度棉花种植面积大幅下降且天气导致今年单产下降，预计最终产量降幅将达两位数，另外今年植棉成本仍居高不下，且产量下降预计棉农惜售情绪较浓，因此从新年度减产且成本支撑来看预计棉花中长期偏强。而本年度棉花的低库存将助推棉花价格走强，棉花第一目标价位17000-18000元/吨，后期随着新棉临近上市预计重心可能还将进一步上移。市场有流传最近要公布抛储信息，但是量不大，预计对市场利空影响有限，反而可能会因为国储库棉花量不大而形成利多影响。
　　【交易策略】
　　1、单边：新年度预计棉花种植成本高且预计产量减少幅度较大，7、8月份天气情况是市场关注重点，棉花大趋势上偏强走势。而较低的新疆库棉花量也对棉花上涨有推动作用。短期内市场无新的消息刺激预计区间震荡为主。棉纱价格趋势跟随棉花价格走势。最近市场有传言要抛储，如果抛储预计量不大，对市场利空影响有限，反而可能因为国储库中棉花量少而形成利多影响。
　　2、套利：空9月多1月。
　　3、期权：建议卖出看跌期权。(以上观点仅供参考，不作为入市依据）
　　棉纱行业消息
　　1、根据中国棉纺织信息网数据，5月虽为传统纺织淡季，纯棉纱市场交投有所走淡但仍尚可，纺企库存略升但仍在低位水平，故纺企开机率未发生明显改变，维持高位，故纯棉纱产量仍较高，综合评估，5月纯棉纱（不含再生）产量为52.4万吨，同比增加39.2%，环比增加3.8%；1-5月累计产量为224万吨，同比增加12.9%。
　　2、全棉坯布市场维持偏淡，多数织厂反映订单不行，纯棉纱价格偏弱，对坯布价格暂时影响不大，织厂采购棉纱依然有压价现象，成品库存依旧维持让利出货。后市预期方面，织厂对多认为7月终端需求不足，订单恢复可能性较弱。家纺坯布销售减弱，少量织厂减产，现江苏高配C40S*C40S 133*100105"喷气含税出厂13.8元/米。
　　3、纯棉纱市场行情变化不大，市场成交表现一般。纺企及织厂均呈现开机下滑，原料库存下降，成品库存上升的态势，也能反映出订单情况不佳。广东地区，下游开机仅2-3成，北方高阳地区高温及订单稀缺影响，放假增多。市场缺乏驱动，预计棉纱价格偏弱为主。