一、财经要闻
　　1.国家医保局就《谈判药品续约规则》及《非独家药品竞价规则》公开征求意见，其中《非独家药品竞价规则》（征求意见稿）中提及，药品通过竞价纳入医保目录的，取各企业报价中的最低者作为该通用名药品的支付标准。
　　2.国家发改委等部门发布《工业重点领域能效标杆水平和基准水平（2023年版）》，在此前明确25个重点领域能效标杆水平和基准水平的基础上，增加乙二醇，尿素，钛白粉，聚氯乙烯，精对苯二甲酸，子午线轮胎，工业硅，卫生纸原纸、纸巾原纸，棉、化纤及混纺机织物，针织物、纱线，粘胶短纤维等11个领域，进一步扩大工业重点领域节能降碳改造升级范围。对本次增加的11个领域，原则上应在2026年底前完成技术改造或淘汰退出。
　　3.中国汽车工业协会披露，1-5月，中国汽车整车出口193.3万辆，同比增长79.8%；整车出口金额同比增长1.2倍。中国汽车工业协会称，5月，中国汽车整车出口量环比小幅增长，同比保持迅猛增长。
　　4.数据显示，北向资金尾盘流出额有所收窄，全天净卖出19.5亿元；其中沪股通净卖出15.85亿元，深股通净卖出3.64亿元。
　　5.央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，7月4日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率1.9%。数据显示，当日2190亿元逆回购到期，因此单日净回笼2170亿元。
　　6.美国6月ISM制造业PMI从上一个月的46.9降至46，为2020年5月以来的最低水平。
　　二、投资逻辑
　　股指期货：周二市场继续震荡反弹，至收盘，上证50指数涨0.12%，沪深300指数涨0.16%，中证500指数涨0.21%，中证1000指数涨0.39%。沪深两市成交额9293亿元，北向资净卖出19.5亿元。
　　开盘后新能源车产业链全线上涨，胎压监测、无人驾驶、一体化压铸、汽车零部件等板块纷纷上行，半导体、人工智能概念也纷纷走强，股指在震荡中小幅走高。午后，北向资金一度快速卖出，船舶板块也出现一轮跳水，银行、地产、保险等权重股跌幅居前，但创新药大幅冲高，股指在震荡中收回，纷纷以红盘报收。
　　股指期货表现多弱于现货，至收盘，主力成交合约IH2307涨0.16%，IF2307涨0.2%，IC2307涨0.24%，IM2307涨0.41%。各品种基差表现分化，近月合约贴水收敛，远月合约贴水扩大。各品种成交大幅萎缩3成以上。持仓也多有2%-3%左右的下降。
　　隔夜特斯拉公布二季度生产与交付报告，同比大增83%，创季度交付新高，使股价大涨7%。与此同时，造车新势力——小鹏、蔚来和理想也同样大涨。在国内汽车整车出现继续大增、新能源车第2000万辆下线的多重利好消息下，新能源车产业链纷纷出现加速上涨。
　　汽车板块的上涨为市场创造了较好的氛围，个股普涨，抵消了权重股下跌的负面影响。
　　周一大涨之后，市场成交萎缩，权重股调整，显示市场上行压力仍在，虽然新热点出现，能否带动指数继续上行还要观察。人民币兑美元汇率在盘中出现了大幅回落，人民币汇率趋向稳定，有利于北向资金净流入和A股稳定。我们认为沪深300指数3900点附近的压力仍在，市场仍需要震荡整理消化上档压力，各指数多都调整的需要。
　　金融期权：今天A股市场温和上涨，宽基指数间表现差异有限。北向资金今天净流出19.5亿元。
　　期权方面，标的市场温和上涨，实际波动率有限，各个期权品种隐波继续小幅回落。期权市场交投意愿较低，各个品种成交量继续走低，50ETF期权日成交不足100万张，其余品种成交量更低。
　　期权方面，尽管标的普涨，而且个别标的如50ETF涨幅不小，但期权成交维持低位。隐波方面，多数品种隐波小幅回落。曲面方面，多数品种当月合约隐波回落幅度相对大一些，导致隐波期限继续变陡。偏度方面，多数期权品种当月合约维持正偏。
　　目前从多数期权品种平值隐波水平上看，溢价十分有限。同时刚刚7月初，距离7月合约到期的时间较远，收theta的策略吸引力有限。另一方面，较低的隐波同时theta损耗不大背景下，个别品种如500ETF近端的正gamma头寸性价比有所凸现（主要是平值以及偏右侧的合约），但由于正gamma头寸长期期望收益为负，实操方面，需要控制头寸大小，灵活止盈止损，同时通过结构性头寸（跨期，偏度，跨品种等）头寸较少theta损耗。
　　国债期货：今日国债期货全线收跌，30年期主力合约跌0.22%，10年期主力合约跌0.15%，5年期主力合约跌0.07%，2年期主力合约跌0.02%。现券方面，银行间主要利率债收益率多数上行不足1bp。银行间资金面，DR001加权利率1.0444%，-1.47bp；DR007加权利率1.5776%，-15.17bp。
　　今日央行逆回购操作延续大额净回笼态势，市场资金面整体转好，非银机构隔夜资金融入价格回落至2.0%下方。早间市场消息面相对淡稳，随着资金面转松，债市情绪向好，期债盘面一度小幅上行。不过，下午临近收盘，外媒关于发行特别国债相关建议的报道使得市场情绪突变，期债大幅跳水，其中10年期主力合约一度快速下行0.38%。
　　短期来看，基本面现状仍对债市偏友好，而资金面虽有季节性波动