年初以来经济逐步复苏，截止6月底消费数据同比逐月走强，恢复速度比较缓慢和有限。上半年股指总体涨跌互现，中小盘风格指数相对变强。中证1000股指震荡上涨、上证50股指到创业板指数跌幅居前，各指数年化波动率处于历史较低水平位置，处于11%至22%范围之内。
　　全球宏观事件频发，投资者对期权产品及其避险功能和灵活性的需求变得更加强烈。今年新品种上市初期日内波动率通常显著溢价，在上市后运行平稳，成交持仓量有所提升。
　　上半年上市新期权合约有大商所于5月15日上市的乙二醇和苯乙烯商品期权，还有于6月5日上市的华夏科创50ETF和易方达科创50ETF期权。截止6月底，金融期权有12个品种，商品期权市场共有30个品种。国内今年新增4个期权品种，共计42个期权品种。
　　金融期权隐波方面，今年以来股票指数期货标的走势相对往年较为稳定，并没有出现明显的大幅变动行情，各指数波动以及期权隐波指数总体呈现出震荡回落的趋势。金融期权整体隐含波动率呈现走弱趋势，并接近三年底部位置，根据计算当前期权隐波位置历史分位数已低于10%位置。
　　中长期来看，经济周期仍然存在进一步衰退可能。尽管目前波动率指数已经趋于稳定，但是鉴于当前宏观环境的不确定因素和复杂性，例如美国劳动力市场放缓失业率上升等因素，我们认为期权仍具有较高需求且处于高波动率阶段。