镍品种：
　　昨日镍价偏强震荡，因贸易商更换报价合约，精炼镍现货升水上调，现货市场交投清淡，下游观望情绪浓厚。SMM数据，昨日金川镍升水上涨2200元/吨至11750元/吨，进口镍升水上涨2600元/吨至3250元/吨，镍豆升水上涨2600元/吨至2900元/吨。昨日沪镍仓单减少71吨至953吨，LME镍库存减少342吨至38508吨。
　　■镍观点：
　　镍处于低库存、高利润、弱预期的格局之中。镍中线供需看空，当前价格下镍产能处于高利润状态，刺激供应快速增长，后期纯镍、镍铁和镍中间品供应皆存在较大增量，原生镍正在由结构性过剩转为全面过剩，镍中线套保维持逢高抛空思路。不过因全球精炼镍显性库存依然处于历史低位，镍价上涨弹性较大，短期宏观情绪仍存在不确定性，镍价或维持震荡，建议暂时观望。
　　■镍策略：
　　中性。
　　■风险：
　　低库存下的资金博弈、镍主产国供应变动。
　　304不锈钢品种：
　　昨日不锈钢期货价格维持震荡走势，现货价格小幅下调，市场成交偏淡，下游采购意愿不足，基差处于相对低位。昨日无锡市场不锈钢基差下降60元/吨至475元/吨，佛山市场不锈钢基差下降110元/吨至225元/吨，SS期货仓单减少295吨至25131吨。SMM数据，昨日高镍生铁出厂含税均价下降2.5元/镍点至1067.5元/镍点。
　　■不锈钢观点：
　　304不锈钢处于供应趋增、消费中性、成本中性偏弱的格局之中。6月份300系不锈钢产量处于高位，而终端消费表现一般，且镍铁高利润状态叠加新产能持续扩张，后期镍铁价格重心或呈下移态势，不锈钢价格上行空间有限。不过目前不锈钢自身矛盾暂不突出，库存处于中低水平，当前价格下不锈钢价格下跌主动性不足，短期或震荡运行，后市以逢高抛空思路对待。
　　■不锈钢策略：
　　中性。
　　■风险：
　　印尼政策变化、供应增量不及预期、不锈钢消费超预期改善。