1、核心观点
　　1.1关注海外动态：Windows Copilot在开发者预览版上线
　　6月30日，微软推出了支持Windows Copilot的开发者预览版更新，目前Windows Copilot可以实现的功能包括：查找网络的问答、文生图、总结网页内容、控制电脑的截图和模式调整等选项。
　　1.2游戏行业观点更新：《逆水寒》手游上线，“AI+游戏”落地前瞻
　　网易《逆水寒》手游上线表现优异。网易旗舰级开放世界武侠IP游戏《逆水寒》手游于6月30日正式开启全平台公测，基于逆水寒IP广泛的用户基础，截至上线前全网预约超4500万，游戏预下载首日冲上AppStore免费榜第1，同时登上TapTap全站总榜、B站新游戏、微博最热门游戏、百度贴吧最热门游戏等各平台榜单第1。开服后，截至7月2日已经站上app store游戏畅销榜第2位。
　　《逆水寒》手游中“AI”元素丰富。作为国内首款NPC加载人工智能引擎并与游戏机制深度融合的手游，玩家可以在《逆水寒》手游中与NPC无限交流，体验到NPC的情感变化，甚至能干预NPC的角色生活。在汴京甜水巷场景，游戏歌姬江念清可与玩家进行多轮对话；在汴京街道场景，NPC的位置完全不固定且会随机产生对话机会，玩家可以通过打字或者语音与NPC聊天，有些NPC会加玩家好友或者邀请玩家加入其帮派。
　　1.3中文在线：拟收购《罗小黑》IP所有方，关注公司“IP+AIGC”推进
　　收购增强IP矩阵。6月28日晚，中文在线发布公告拟以自有资金1.38亿元收购北京寒木春华动画技术有限公司51.04%股权，寒木春华以国内IP第一梯队《罗小黑》系列IP为核心，此次收购是公司在“决胜IP”战略方向深入布局的重要举措。公司6月9日发布的定增预案中，融资用途主要是IP资源升级和数字技术发展，公司的IP与AIGC两条路径正在坚定推进。
　　自有IP动画《修罗武神》将于年内上线。中文在线与企鹅影视联合出品、原力动画制作的动画《修罗武神》将于23年下半年在腾讯视频独家播出。《修罗武神》是公司头部IP之一，自13年连载以来长期位居17K小说网点击榜榜首，全网点击量超200亿次，并于18年入选第三届橙瓜网络文学奖。此前，《修罗武神》的多种衍生开发均取得了亮眼成绩，包括在B站连载的游览量破亿的漫画，超40亿收听人次的有声书等。截止7月2日，《修罗武神》在腾讯视频的预约播放人次超18万人。
　　2、投资建议：
　　“大模型”大规模推广前，继续关注“主旋律”：人民网、新华网（主旋律）、新媒股份（地方），关注中国出版、中国科传；“大模型”大规模推广后，关注“低算力应用”和“国产算力”：1）低算力之游戏（智能NPC算力要求较低）：宝通科技、姚记科技、神州泰岳、巨人网络；三七互娱、凯撒文化、吉比特；恺英网络、游族网络、盛天网络、完美世界。2）低算力之角色（对标Character）：芒果超媒、掌阅科技、奥飞娱乐。3）国产算力：国产芯片（关键是能否用于推理场景）：华为产业链、寒武纪。海外关注谷歌、Meta、ChatGPT用户变化及变现方式，对标国内关注中际旭创（光模块）。
　　3、风险提示：
　　AI技术应用不及预期；移动端推广不及预期；政策及科学伦理风险。