本期投资提示：
　　6月，多家新能源车企销量同环比全面增长。6月份，广汽埃安销量约4.50万辆，在2Q23均实现月销量超4万。新势力车企中，理想销量达到3.26万辆，同比增长150.1%，环比增长15.2%，1H23合计销量已达2022年全年。其他新势力车企中，6月哪吒/零跑/极氪/蔚来/小鹏销量分别达1.21/1.32/1.06/1.07/0.86万辆。我们认为，多数车企已经走出2-3月份的销量低谷，随着多个车企新车型的发布，2H23终端需求有望迎来快速增长。
　　本周行情回顾：本周（2023/6/26-2023/6/30）沪深300指数跌幅0.56%，其中电力设备上涨3.15%，跑赢沪深300指数3.71pct，在31个申万一级行业中排名第3；本周申万电力设备二级行业中，电机涨幅靠前，上涨5.90%；截至2023年6月30日，今年以来申万电力设备指数累计下跌3.50%，跑输沪深300指数2.74pct。
　　行业动态：本周产业链价格放缓运行，碳酸锂价格较上周小幅下滑，电解钴价格持续小幅上行，三元材料、电解液、人造石墨等环节价格与上周持平，5月份以来受到终端需求复苏以及库存去化接近尾声的影响，中游排产显著回暖，需求端修复支撑材料价格上行，当前产业链价格博弈较为浓厚，未来碳酸锂环节仍是决定电池企业成本压力的重要因素。光伏方面，致密块料价格区间降至每公斤60-65元范围，周环比下降5.9%；时至月末，硅片价格相比上周仍呈现下跌，但跌价趋势明显放缓，跌价空间也持续收窄，本周电池片价格持续下行，M10, G12尺寸主流成交价格分别落在每瓦0.7元人民币与每瓦0.73元人民币左右的价格水平；本周单玻组件每瓦1.28-1.58元人民币的水平，其中InfoLink扣除甩货低价，后段厂家新签单、消耗库存的低点区间已开始提供低于1.3元以下的价格。
　　公司动态：天赐材料公告投资设立全资摩洛哥实体公司，投资总额不超过2.8亿美元；天合光能拟定增募资不超过109亿进行产能扩张。
　　投资分析意见：电动车方面，行业景气度边际改善。年初至今电动车板块上演了一波倒V型行情，一月份反弹有市场风险偏好回升和外资买入的推动，二月起的回调则对应了新一波车企降价以及产业链开工不足的较弱的基本面，3、4月份仍处于低谷，5月份以来行业景气度显著回升，终端需求、企业排产皆有积极变化。建议关注竞争格局较好的储能、隔膜、结构件、海外环节，以及4680、钠电等新技术量程进程，关注鹏辉能源、珠海冠宇、恩捷股份、科达利。光伏方面，较低的组件价格有望刺激终端装机放量。上游原材料价格大幅回落使得组件价格迅速下降，目前低价现货已来到1.35-1.38元人民币。建议关注1）中来股份：控制权变更后，TOPCon投产进度加快；2）东方日升：上游降价后组件盈利能力得到修复，且HJT与大储预期在23年将迎来放量；3）爱旭股份：ABC组件产品得到市场认可，出货量将逐步提升，未来成长空间巨大；4）晶科能源：TOPCon头部组件企业，23年N型出货量行业领先。
　　风险提示：1）政策出台不及预期的风险；2）竞争激烈导致价格超预期下降的风险；3）技术路线快速变化的风险。