摘要内容
　　Top100销售额同比下降27.6%。据克而瑞研究中心数据，2023年6月，Top100房企当月全口径销售额同比-27.6%，跌幅扩大33.4ppt，环比+9.5%；Top100房企当月全口径销售面积同比下滑38.8%，跌幅扩大15.4ppt，环比上升15.7%；权益口径销售额同比-27.9%，跌幅扩大31.0个ppt，环比+11.6%。
　　Top4-10当月表现相对较好。2023年1-6月，行业Top3、Top4-10、Top11-20、Top21-50、Top51-100全口径累计销售额增速分别为+16.9%/+61.1%/+21.2%/-2.0%/-8.4%。6月当月行业Top3、Top4-10、Top11-20、Top21-50、Top51-100全口径销售额增速分别为+100%/+151.2%/+6.8%/-1.1%/-2.2%，Top4-10当月表现相对较好。
　　一二线房企全口径累计销售增速高于三四线61.5ppt。2023年6月重仓一二线/均衡布局/重仓三四线的房企销售额分别同比14.7%/-24.9%/-46.8%。一二线房企全口径销售增速高于三四线房企61.5ppt，差异较上月缩小14.7ppt。
　　Top20中滨江集团当月同比增速领先。2023年1-6月Top20房企全口径累计销售金额同比上涨5.5，涨幅较上月缩小12.2ppt，其中越秀地产累计同比上涨最大，为71.2%；6月单月Top20房企全口径销售额同比下降31.1%，跌幅较上月扩大42.0ppt，其中滨江集团单月同比上涨最大，为13.2%。
　　行业观点：6月top50开发商当月销售金额同比下降28.8%，跌幅较上月扩大36.0ppt，环比上涨6.1%。6月房企大力加大推盘力度，市场去化节奏有所回暖。从基本面上看，我们认为在7月政治局会议之前出根本性反转预期的政策的可能性不大，但成交的持续下行将进一步增强对政策期待，继续带来博弈行情。我们认为能对基本面带来改善的政策应是行业+宏观的组合形态，供给和需求端的资产负债表都需要得到修复。在有效政策出台之前基本面长期支撑或有限，维持适度参与短期博弈行情的建议，建议关注二手中介龙头贝壳，以及防御能力较好的开发商保利，中海，华润，越秀，滨江。
　　风险提示：房地产政策调控效果不及预期风险；商品房销售复苏不及预期风险；开发商资金链缓解情况不及预期风险。