观点：集中计价内外部风险后，随着抄底情绪渐浓，市场企稳回升，此时更关注配置方向，预计仍是TMT代表的小盘成长占优。一大线索是PPI即将见底，结合上行期和见底前后1个季度的超额表现，对比本轮周期差异，弱周期TMT将是最强势行业。另一大线索是偏暖政策抓手，核心或是产业政策。国常会关注地产后周期，但地产销售未起色前，政策刺激效果有效。组合拳以产业政策为主，各部委陆续出台落实措施，且央行Q2例会再提结构性货币政策，投向绿色发展、科技创新等，提供炒作主题，叠加美国半导体限制又起，强化国产替代，共同助推小盘成长风格。汇率端尚非股市交易重点，因定价权在游资，且央行已关注引导汇率预期，预计贬值斜率或将放缓。
　　操作建议：多单持有IM或科创50
　　风险点：1）政策力度不及预期，2）经济修复好于预期