本期投资提示：
　　维持全年观点：通信领域价值重估、景气分化、产业延伸的主线趋势逐渐明确，具体而言：数字经济赛道，运营商价值重估，延伸产业链新周期；工业与汽车的智能应用赛道，低渗透+高成长景气分化。1）数字经济：运营商作为央企担当，数据要素催化，价值重估的同时带动产业链投资；通信基础设施环节的投资机会则体现为需求侧从云+互联网到行业+运营商的多元化以及技术供给侧的持续迭代。2）智能应用：人工智能的算力产业链投资机会明确，设备、器件等环节正处景气拐点/景气上行期；此外智能制造领域已形成软硬件兼备的投资机会；智能汽车产业链政策依托但竞争加剧，智联汽车环节“危”与“机”并存。3）产业链延伸：产品力提升，安全、出海蕴藏新机。6G标准迎里程碑式节点，从主题性催化转向产业催化。卫星互联网建设势在必行，商用模式逐渐清晰。
　　23Q2前瞻：预计板块整体业绩表现稳健，部分环节亮眼。从细分赛道来看，运营商预计增速保持稳健，尤其政企业务预计稳步增长；网络设备受益于运营商整体投资及AI需求的结构性提振；光器件&光芯片行业，海外AI大厂的需求与景气传导，可映射并确认本土环节的确定性机会；IDC行业仍然判断处于出清过程中，但部分公司业绩预计开始改善；通信硬件环节的海外需求静待改善；卫星互联网行业今年有望迎来行业元年，预计卫星制造端将先行，相应公司开始参与具体建设，业绩弹性未来逐步释放；物联网行业经历去库存周期和需求景气波动，由于下游应用领域广泛，难以准确预计细分行业景气度，整体业绩存在一定不确定性；高精度定位行业整体需求平稳，出海加速，车载领域受到技术路径影响，兑现到业绩的节奏有待进一步观察；连接器重要下游车载受到整车厂价格战等因素影响，利润率和交付节奏可能变化；智能控制器行业业绩有望边际向好，原材料价格波动、产能利用率不足等压力逐渐消除。
　　基于以上分析，我们对于通信行业重点公司2023年Q2业绩预测如下：预计归母净利润预测中枢同比增速20%-50%：奥飞数据（+23%）、广和通（+41%）。预计归母净利润预测中枢同比增速0%-20%：中兴通讯（+19%）、紫光股份（+7%）、中际旭创（+16%）、天孚通信（+13%）、宝信软件（+18%）、华测导航（+17%）、中国移动（+6%）、中国电信（+8%）。预计归母净利润预测中枢同比增速0%以下：亿联网络（-8%）、新易盛（-9%）、拓邦股份（-11%）、移远通信（-35%）、瑞可达（-29%）。
　　相关标的：（一）数字经济主线：运营商赛道之中国移动（AH）、中国电信、中国联通等。延伸的通信基础设施环节之中兴通讯、紫光股份（新华三）、中际旭创、华工科技、新易盛、天孚通信、锐捷网络/星网锐捷等；以及相关的数据要素、可视化等环节。（二）智能应用主线：智能制造方案核心之宝信软件等；工业网络之映翰通等。连接器之瑞可达、维峰电子、电连技术、永贵电器、鼎通科技。高精度定位之华测导航等。（三）产业链延伸：卫星互联网之信科移动、铖昌科技等。智能汽车：激光雷达之永新光学、长光华芯、炬光科技、天孚通信、光库科技。能源赛道之英维克、中天科技等。
　　风险提示：产业链向“卡脖子”领域延伸可能不达预期。