【基本面信息】
　　油脂：AmSpec数据显示，马来西亚6月1日至25日棕榈油出口量为891361吨，环比下降4.5%。ITS数据显示，马来西亚6月1-25日棕榈油出口量为897180吨，上月同期为982605吨，环比下降8.69%。
　　白糖：巴西本榨季制糖比达到历年高位水平，原糖收盘大幅走跌触及近两个月低值，内外价差在逐步修复之中，且5月进口糖浆数量继续增加，对国内糖市带来利空信号。
　　豆粕：国内主要油厂豆粕库存70万吨，周环比增加15万吨，月环比增加42万吨，同比减少36万吨，比过去三年同期均值减少37万吨。
　　【期权分析及策略建议】
　　（1）玉米期权
　　玉米C2309止跌反弹回暖上升后延续一个多月以来的震荡上行，上周加速上涨，本周涨幅收窄高位震荡，涨幅0.30%报收于2707，期权隐含波动率上升0.01%报收于14.64%，期权持仓量PCR小幅波动报收于1.89。操作建议，玉米C2309延续短期偏多头高位震荡的市场行情；期权隐含波动率窄幅区间波动小幅下降，持仓量PCR维持较高位置水平窄幅盘整。构建期权卖方的看涨+看跌期权偏多头的组合策略，获取时间价值收益和方向性收益，根据市场行情变化动态地调整持仓delta，使得持仓保持多头，若市场行情急速大跌，突破损益平衡点，则逐渐平仓离场，如C2309：S_C2309-P-2660@10，S_C2309-P-2680@10和S_C2309-C-2720@10，S_C2309-C-2700@10
　　（2）豆粕期权
　　豆粕M2309经过前两周的偏多头震荡上行，而后一周以来高位震荡逐渐回落的市场行情，跌幅0.67%报收于3699；豆粕期权隐含波动率下降0.86%报收于23.06%，期权持仓量PCR持续上升报收于1.32。操作建议，豆粕短期偏多头趋势方向上的高位回落，趋势线方向仍向上，期权隐含波动率小幅波动，期权持仓量PCR窄幅盘整。构建看卖出中性看涨+看跌组合策略，获取时间价值收益，若市场行情快速大涨或大跌，突破损益平衡点，则逐渐平仓离场，如M2309：S_M2309-P-3600@10，S_M2309-P-3650@10和S_M2309-C3700@10，S_M2309-C-3750@10。
　　（3）棕榈油期权
　　棕榈油P2309低位反弹回暖上升震荡上行，延续近两周以来偏多头上涨趋势，涨幅0.44%报收于7268，期权隐含波动率上升0.15%报收于30.36%，持仓量PCR小幅波动报收于0.66。操作建议，棕榈油P2309延续一周多以来的短期偏多趋势的宽幅矩形区间震荡，后突破区间上涨；期权隐含波动率小幅波动，持仓量PCR保持较低水平。构建卖出偏多头的宽跨式期权组合策略，获取时间价值收益和方向性收益，动态地调整持仓头寸，使得持仓delta保持偏多头，若市场行情快速大涨或大跌至损益平衡点，则逐渐平仓离场，如P2309：S_P2309-P-7200@10，S_P2309-P-7100@10和S_P2309-C-7400@10，S_P2309-C-7300@10。
　　（4）白糖期权
　　白糖SR309维持偏多头趋势方向上高位宽幅矩形区间盘整震荡，本周以来连续跳空低开大幅下挫，跌破本月以来的低点，形成上方有压力的短期空头市场行情，跌幅0.44%报收于6631；期权隐含波动率上升0.07%至21.13%；期权持仓量PCR仍维持较高水平报收于1.92。操作建议，白糖SR2309连续报收阴线空头下行大幅下跌后破位下行，形成短期弱势偏空头的市场行情格局；期权隐含波动率窄幅波动，期权持仓量PCR维持较高位置报收2.00以上。构建卖方看涨+看跌期权的偏空头组合策略，获取时间价值收益和方向性收益，若市场行情快速大涨，突破损益平衡点，则逐渐平仓离场，如SR309：S_SR309P6500@10，S_SR309P6600@10和S_SR309C6600@10，S_SR309C6700@10。
　　（5）棉花期权
　　棉花CF309经过两个月以来的震荡上行偏多头上涨，而后高位宽幅区间震荡逐渐回落，中期趋势方向仍向上，涨幅0.21%报收于16330；棉花期权隐含波动率上升0.68%报收于22.54%，持仓量PCR小幅下降报收于1.21。操作建议，棉花CF309短期震荡下行偏向弱势空头，下方有60天均线支撑；棉花期权隐含波动率波动窄幅波动有所下降，持仓量PCR维持较高位置。构建偏空头的看涨+看跌期权组合策略，获取方向性收益和时间价值收益，若市场行情快速大涨，突破损益平衡点，则逐渐平仓离场，如CF2309：S_CF2307P16000，S_CF2309P16200和S_CF2309C16600，S_CF2309C16400。