【行情要点】
　　市场行情：金融期权上证50ETF日内行情低开低走后弱势下行，午后弱势盘整；上证300ETF日内行情低开低走后弱势盘整震荡至收盘；创业板ETF日内行情低开低走后冲高回落弱势下行；中证1000指数日内行情低开低走单边下行空头下跌；日线上看，上证50ETF上周上升受阻回落连续报收阴线，延续弱势偏空头的市场行情格局；上证300ETF上周连续弱势回落且中期趋势线方向斜率仍未负值，整体表现为弱势偏空头；创业板ETF整体表现为弱势偏空头市场行情形态；中证1000指数连续两根大阴线，覆盖前八天以来的涨幅，市场表现为短期空头趋势。截至昨日收盘，上证50ETF跌幅1.10%报收于2.5261，上证300ETF跌幅1.13%报收于3.843，创业板ETF跌幅1.07%报收于2.133，中证1000指数跌幅1.95%报收于6420.97。
　　【期权分析】
　　隐含波动率：金融ETF期权隐含波动率大幅度下降维持较低水平，股指期权隐含波动率有所上升。其中上证50ETF期权隐含波动率下降2.43%报收于15.93%，上证300ETF期权隐含波动率下降2.12%报收于14.79%，创业板ETF期权隐含波动率下降3.10%报收于18.56%，中证1000股指期权隐含波动率上升1.15%报收于14.21%。
　　成交额PCR：期权的成交额PCR是看跌期权成交金额与看涨期权成交金额的比值，代表投资者资金投向，是市场情绪更直接的体现。截止收盘，上证50ETF期权成交额PCR报收于1.38，上证300ETF期权成交额PCR报收于1.41，创业板ETF期权成交额PCR报收于1.41，中证1000股指期权成交额PCR报收于1.90。
　　持仓量PCR：期权的持仓量PCR，是从期权的卖方角度分析市场的参与程度。期权持仓量PCR为1.00时，一般认为是市场行情的多空分界线。截止收盘，上证50ETF期权持仓量PCR维持较低位置报收于0.61，上证300ETF期权持仓量PCR小幅盘整报收于0.79，创业板ETF期权持仓量PCR报收于0.84，中证1000股指期权持仓量PCR大幅下降报收于0.92。
　　最大未平仓所在的行权价：期权最大未平仓所在的行权价是站在卖方的角度分析市场行情所在的压力线和支撑线。截至收盘，从期权卖方行权价的角度看，上证50ETF的压力点下移一个行权价为2.60；上证300ETF的压力点行权价为4.00；创业板ETF的压力点行权价为2.20；中证1000指数的压力点行权价为6700和支撑点为6400。
　　【结论与策略建议】
　　（1）上证50ETF期权
　　上证50ETF前周低位反弹回升连续五天报收阳线，突破前一周低位盘整震荡区间，上周上升受阻回落连续报收阴线，延续弱势偏空头的市场行情格局；期权隐含波动率较低位置水平，期权持仓量PCR下降至0.80以下。操作建议，构建7月份认沽期权熊市价差组合策略，获取方向性收益，若市场行情急速大涨至高行权价，则平仓离场，如上证50ETF期权，即B_510050P2307M02600@10,B_510050P2307M02650@10和S_510050P2307M02500@10,S_510050P2307M02450@10。
　　（2）上证300ETF期权
　　上证300ETF近两周表现为先扬后抑行情走势形态，前一周止跌反弹回暖上升后，连续报收阳线突破前一周的震荡区间上限，上周连续弱势回落且中期趋势线方向斜率仍未负值，整体表现为弱势偏空头市场行情格局；期权隐含波动率维持较低位置水平小幅波动；期权持仓量PCR大幅下降。操作建，构建卖出7月份偏空头的认购+认沽期权组合策略，获取时间价值和方向性收益，根据市场行情变化动态地调整持仓DELTA，使得持仓DELTA保持负值，若市场行情急速大涨，则逐渐平仓离场，如上证300ETF期权，即S_510300P2307M03700@10，S_510300P2307M03800@10和S_510300C2307M03800@10，S_510300C2307M03900@10。
　　（3）创业板ETF期权
　　创业板ETF上周超跌反弹回升后受阻回落，延续弱势偏空头市场行情形态；创业板ETF期权隐含波动率大幅下降；期权持仓量PCR回落至0.80附近。操作建议，构建7月份认沽期权熊市价差组合策略，获取方向性收益，若市场行情急速大涨至高行权价，则逐渐平仓离场，如CYBETF期权，B_159915P2307M02200@10，B_159915P2307M02250@10和S_159915P2307M02100@10，S_159915P2307M02050@10。
　　（4）中证1000股指期权
　　中证1000指数连续两根大阴线，覆盖前八天以来的涨幅，市场表现为短期空头趋势；中证1000股指期权隐含波动率小幅波动有所反弹上升；期权持仓量PCR快速下降至1.0以下。操作建议，构建7月份卖方期权偏空头的组合策略，获取方向性和时间价值收益，若市场行情急速大涨，则逐渐平仓离场，如ZZ1000股指期权，S_MO2307-P-6300@10，S_MO2307-P-6400@10和S_MO2307-C-6500@10，S_MO2307-C-6400@10。