【基本面信息】
　　油脂：SPPOMA报告马棕6月1-25日产量增加0.2%，船运机构预测同期出口下降4-8万吨，在产量季节性增产及国外油脂库存偏高背景下预计将持续累库。
　　白糖：巴西甘蔗行业协会(Unica)预计将在未来数日公布官方的产量数据。国内方面，端午节后广西现货报价较节前下调110元/吨，跌幅与盘面接近。夏季采购旺季将至，并且短线现货价格有较大幅度下调，昨日贸易商适时采购，整体现货成交稍好。
　　豆粕：东莞豆粕现货报4020涨60元/吨，黄埔菜粕报3580涨80元/吨。豆粕基差低位运行，小幅上涨，菜粕基差维持高位，大豆榨利高位有所下行，菜籽榨利近期回升但偏低。
　　【期权分析及策略建议】
　　（1）玉米期权
　　玉米C2309止跌反弹回暖上升后延续一个多月以来的震荡上行，先后站上20天均线和60天均线，涨幅1.19%报收于2716，期权隐含波动率下降0.29%报收于14.92%，期权持仓量PCR小幅波动报收于1.89。操作建议，玉米C2309延续短期偏多头市场行情走势形态；期权隐含波动率窄幅区间波动小幅下降，持仓量PCR维持较高位置水平窄幅盘整。构建期权卖方的看涨+看跌期权偏多头的组合策略，获取时间价值收益和方向性收益，根据市场行情变化动态地调整持仓delta，使得持仓保持多头，若市场行情急速大跌，突破损益平衡点，则逐渐平仓离场，如C2309：S_C2309-P-2700@10，S_C2309-P-2680@10和S_C2309-C-2720@10，S_C2309-C-2740@10
　　（2）豆粕期权
　　豆粕M2309经过前两周的震荡上行后形成短期多头趋势高位震荡的市场行情，涨幅0.48%报收于3775；豆粕期权隐含波动率下降1.247%报收于24.47%，期权持仓量PCR持续上升报收于1.33。操作建议，豆粕低位反弹上升后连续报收阳线，形成短期偏多头市场行情走势形态，期权隐含波动率小幅波动，期权持仓量PCR窄幅盘整。构建看涨期权牛市价差组合策略，获取方向性收益，若市场行情急速大跌至低行权价，则逐渐平仓离场，如M2309：B_M2309-C-3700@10，B_M2309-C-3750@10和S_M2309-C-3900@10，S_M2309-C3850@10。
　　（3）棕榈油期权
　　棕榈油P2309低位反弹回暖上升震荡上行，而后维持一周的区间波动，涨幅1.04%报收于7166，期权隐含波动率下降0.73%报收于29.81%，持仓量PCR小幅波动报收于0.66。操作建议，棕榈油P2309延续一周多以来的短期偏多趋势的宽幅矩形区间震荡；期权隐含波动率小幅下降，持仓量PCR快速上升仍保持较低水平。构建卖出偏中性的宽跨式期权组合策略，获取时间价值收益，若市场行情快速大涨或大跌至损益平衡点，则逐渐平仓离场，如P2309：S_P2309-P-7100@10，S_P2309-P-7000@10和S_P2309-C-7200@10，S_P2309-C-7300@10。
　　（4）白糖期权
　　白糖SR309维持偏多头趋势方向上高位宽幅矩形区间盘整震荡，昨日大幅下跌，夜盘小幅波动，涨幅0.12%报收于6823；期权隐含波动率下降0.17%至21.71%；期权持仓量PCR仍维持较高水平报收于2.07。操作建议，白糖SR2309维持两周多以来高位宽幅矩形区间盘整震荡，而后快速下降回落，形成短期弱势偏空头的市场行情格局；期权隐含波动率窄幅波动，期权持仓量PCR维持较高位置报收2.00以上。构建卖方看涨+看跌期权的偏空头组合策略，获取时间价值收益和方向性收益，若市场行情快速大涨，突破损益平衡点，则逐渐平仓离场，如SR309：S_SR309P6700@10，S_SR309P6800@10和S_SR309C6800@10，S_SR309C6900@10。
　　（5）棉花期权
　　棉花CF309经过两个月以来的震荡上行偏多头上涨，而后高位宽幅区间震荡逐渐回落，跌幅0.52%报收于16225；棉花期权隐含波动率下降1.710%报收于22.551%，持仓量PCR小幅下降报收于1.39。操作建议，棉花CF309短期震荡下行偏向弱势空头；棉花期权隐含波动率波动窄幅波动有所下降，持仓量PCR维持较高位置。构建偏空头的看涨+看跌期权组合策略，获取方向性收益和时间价值收益，若市场行情快速大涨，突破损益平衡点，则逐渐平仓离场，如CF2309：S_CF2307P16000，S_CF2309P16200和S_CF2309C16200，S_CF2309C16400。