【基本面信息】
　　铜：产业层面，昨日LME库存减少3050至77050吨，亚洲库存减少而北美库存增加，注销仓单占比下滑至58.6%，Cash/3M升水下调至19美元/吨。
　　铝：SMM现货A00铝报均价18500元/吨。A00铝锭升贴水平均价290。铝期货仓单45926吨，较前一日减少4296吨。LME铝库存536425吨，下降1350吨。2023年6月25日，SMM统计国内电解铝锭社会库存52.7万吨。
　　贵金属：COMEX金跌0.34%，报1927.20美元/盎司，COMEX银涨0.57%，报22.96美元/盎司；10年期国债收益率报3.72%，美元指数报102.53。
　　【期权分析及策略建议】
　　（1）铜期权
　　沪铜（CU2308)经过前三周多以来的震荡上行偏多头上涨，而后高位震荡逐渐下跌回落，跌幅0.51%报收于67750，期权隐含波动率下降1.75%报收于18.64%，持仓量PCR窄幅盘整报收于1.84。操作建议，沪铜CU2308维持一周多以来高位区间盘整震荡，逐渐下降回落；期权隐含波动率持续下降，期权持仓量PCR仍维持较高水平。构建卖出偏中性的看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益和方向性收益，若市场行情快速大跌跌破损益平衡点，则平仓逐渐离场，如CU2308，S_CU2308P66000，S_CU2308P67000和S_CU2308C69000，S_CU2308C68000。
　　（2）铝期权
　　沪铝(AL2308)围绕60天均线上下震荡两周后快速下跌回落，形成上方有压力的区间震荡，涨幅0.61%报收于18070，期权隐含波动率下降0.71%报收于15.59%，持仓量PCR小幅度下降报收于1.42。操作建议，沪铝AL2308连续报收阴线跌破近两周以来震荡区间下限，短期偏空头市场行情；期权隐含波动率小幅下降，期权持仓量PCR小幅区间盘整。构建卖出看涨+看跌期权偏空头的组合策略，获取时间价值收益和方向性收益，若市场行情快速大涨至损益平衡点，则平仓离场，如AL2308，S_AL2308P17900@10，S_AL2308P18000@10和S_AL2308C18000@10，S_AL2308C18100@10。
　　（3）锌期权
　　沪锌(ZN2308)前两周低位反弹回升后上周延续上涨趋势，上周受阻回落延续前期的弱势偏空头趋势，整体表现偏弱的市场行情，涨幅0.53%报收于20055，期权隐含波动率下降1.25%报收于18.45%，持仓量PCR窄幅波动报收于1.05。操作建议，沪锌ZN2308空头压力线下低位宽幅矩形区间盘整震荡，而后超跌反弹回暖上升连续两周震荡上行，上周以来受阻回落延续前期弱势偏空市场行情趋势；期权隐含波动率小幅持续下降，沪锌期权持仓量PCR窄幅盘整。构建卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益和方向性收益，根据市场行情变化动态地调整持仓Delta，使得持仓保持负值delta，如ZN2308，S_ZN2308P20000，S_ZN2308P19800和S_ZN2308C20000，S_ZN2308C20200。
　　（4）黄金期权
　　黄金(AU2308)维持一个多月高位宽幅区间大幅震荡，且中期趋势线方向仍向上，跌幅0.64%报收于446.86；期权隐含波动率上升1.14%报收于16.43%；期权持仓量PCR小幅波动报收于1.05。操作建议，黄金AU2308维持近一个多月以来高位宽幅区间大幅震荡的行情走势形态，上方有其前期高点压力而中期趋势方向仍向上；期权隐含波动率小幅波动，期权持仓量PCR维持在1.00以上。构建DELTA偏中性的看涨+看跌卖方期权组合策略，获取时间价值收益，动态地调整持仓头寸，使得持仓delta保持中性，如市场急速大涨或大跌，则平仓离场，如AU2308，S_AU2308-P-440@10，S_AU2308-P-448@10和S_AU2308-C-456@10，S_AU2308-C-464@10。
　　（5）铁矿石期权
　　铁矿石(I2309)经过前两周低位反弹持续大幅上涨后，上周以来高位震荡后逐渐下跌，本周以来止跌反弹延续前期多头趋势持续上涨，涨幅1.85%报收于825.50；期权隐含波动率上升0.12%报收于37.00%；期权持仓量PCR窄幅盘整报收于2.92。操作建议，铁矿石I2309低位区间盘整震荡后持续反弹回暖上升偏多头上行，而后高位区间盘整，上周以来逐渐下降回落，本周以来止跌反弹回升延续偏多头市场行情格局；期权隐含波动率较高位置水平小幅波动，期权持仓量PCR持续上升。构建卖出看涨+看跌偏中性的期权组合策略，获取方向性收益和时间价值，若市场行情急速大跌或大涨，突破损益平衡点，则平仓离场，如I2309，S_I2309-P-810@10，S_I2309-P-820@10和S_I2309-C-830@10，S_I2309-C-840@10。