核心结论
　　1.2023H1行情回顾:从强复苏预期转向弱复苏交易。
　　春节前，港股交易国内经济强复苏。2月以来，从强复苏逐渐预期转向弱复苏交易，5月~6月，悲观预期修正。
　　2.港股估值:处于历史底部。
　　目前港股估值、风险溢价和情绪指标均处于历史较低的位置，可以适当进行布局。
　　3.国内盈利端:盈利有望继续修复。
　　7月或仍有稳增长政策预期，Q3~Q4国内补库周期或将启动。
　　4.海外流动性:珍惜美联储停止加息的窗口期。复盘上世纪70年代以来，美联储━共加息9轮，当停止加息后，以港股为代表的新兴市场或有流动性推动的上涨窗口期。
　　5.投资策略:砥砺前行，顺势而为。在国内政策预期升温以及美联储停止加息的窗口期，关注恒生科技指数及互联网零售板块等。期间，增加高股息+中特估品种，顺应时代特征;以全球视野审视港股中长期机会，顺应全球景气周期。
　　风险提示:美联储加息超预期;国内稳增长政策不及预期。