事件
　　2023年6月16日，财政部公布2023年5月财政收支数据，5月全国一般公共预算收入16521亿元，同比增长32.74%；全国一般公共预算支出18403亿元，同比增长1.53%。
　　经济修复动能趋弱，财政收入同比增速放缓
　　5月财政收入主要是4月经济活动的滞后体现，4月经济复苏遇冷，拖累公共财政收入。5月公共财政收入实现16521.0亿元，较去年同期增长32.7%，增幅较4月收窄37.2个百分点。5月税收收入实现14395.0亿元，同比增速录得42.0%，增幅较4月收窄47.3个百分点，显示内需回升动能走弱拖累税收增速。5月非税收入规模为2126.0亿元，同比下降7.8%，降幅较4月收窄1.9个百分点，但增速仍处低位，主要受去年同期高基数影响。
　　财政支出表现偏弱，基建发力节奏明显放缓
　　5月一般公共预算支出18403亿元，同比增速较4月大幅下降5.2个百分点至1.5%，主要原因一方面是受到收入修复受阻的制约，另一方面政府债券净融资规模较去年明显收缩。从财政分项支出来看，5月公共财政预算对民生类支出基本保持稳定且均录得正增长，但是基建类支出增速有所放缓。考虑到今年内需走弱、地产难实现完全修复的背景下，基建或仍是投资的重要抓手，预计预算内支出维持现有力度的同时，后续增量政策工具可能进一步加力。
　　土地出让收入持续低迷，政府性基金支出同比增速继续回落
　　1-5月土地出让收入增速依然低迷，主因前期土地市场低迷拖累当期收入，当前地产销售状况对土地市场拉动作用有限。前瞻地看，今年土地出让收入或难以大幅回暖，预计跌幅将随着经济企稳回升和房地产市场修复逐渐收窄。受基数抬升、土地出让收入低迷以及专项债发行节奏放缓影响，1-5月政府性基金支出同比增速继续回落。近日国务院常务会议研究推动经济持续回升向好的一批政策措施。会议围绕加大宏观政策调控力度、着力扩大有效需求、做强做优实体经济、防范化解重点领域风险等四个方面，研究提出了一批政策措施。会议强调，具备条件的政策措施要及时出台、抓紧实施，同时加强政策措施的储备，最大限度发挥政策综合效应。后续增量政策工具或将加速推出，其中财政货币政策协同发力的政策性金融工具将是稳住经济运行的关键。
　　风险提示
　　房地产下行风险超预期；政策落地不及预期。