能源金属：新能源车购置免税政策延续，需求有望稳中向好发展。上周国内电池级、工业级碳酸锂和氢氧化锂价格维持不变。根据工信部官网，6月21日，财政部、税务总局、工业和信息化部联合发布《关于延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策的公告》。公告提出，对购置日期在2024年1月1日至2025年12月31日期间的新能源车免征车辆购置税，其中，每辆新能源车免税额不超过3万元；对购置日期在2026年1月1日至2027年12月31日期间的新能源车减半征收车辆购置税，其中，每辆新能源车减税额不超过1.5万元。我们认为，在政策支持下，新能源车需求有望持续稳中向好发展。
　　据SMM援引文华财经，6月21日国际镍业研究组织公布的数据显示，全球镍市场4月份供应过剩2.05万吨，而去年同期为短缺0.26万吨。2023年3月镍市场供应同样过剩，过剩量为5900吨。镍、锂等电池原料价格下降有利于改善锂电池产业链整体的盈利水平，增强三元材料电池的成本竞争力。建议关注：赣锋锂业、天齐锂业、永兴材料、盛新锂能、中矿资源；华友钴业、格林美等公司。
　　贵金属：鲍威尔表示未来几个月可能进一步加息。上周COMEX金、银价周涨跌幅分别为-2.1%、-7.5%；伦敦现货黄金价、银价周涨跌幅分别为-1.5%、-6.9%。美联储主席鲍威尔在国会听证会上表示，6月议息会议决定暂停加息是希望放慢加息的步伐，同时强调，未来几个月可能进一步加息。经济数据方面，据汇通财经，截至6月17日当周，美国初请失业金人数共计26.4万，为21年10月30日当周以来最高数据。我们认为，美国初请失业金人数的增长或反映美国劳动力市场的供需紧张结构正在边际放缓，金价有望趋势向上。推荐：山东黄金、银泰黄金、赤峰黄金、盛达资源和湖南黄金；建议关注：招金矿业、中金黄金、四川黄金等。
　　工业金属：日韩铜冶炼厂年中长单谈判落地，我国5月铝棒产量环增4.7%。上周LME铜、铝价周涨跌幅分别为-1.9%、-4.1%；上期所铜、铝价周涨跌幅分别为+0.4%、-1.5%。据SMM，Antofagasta与日韩冶炼厂就23下半年以及24年上半年确定的长单谈判结果TC/RC为88.0美元/吨及8.80美分/磅，较前一次的TC/RC 75.0美元/吨及7.50美分/磅有所上涨。SMM预计，三季度秘鲁的社区堵路和罢工抗议负面干扰因素将逐步凸显，或对下半年中国铜精矿现货市场造成干扰。
　　电解铝方面，据SMM数据2023年5月全国原生铝棒产量141.7万吨，环比4月增加6.2万吨，环比增长4.7%，同比22年同期增加15.0%。2023年1-5月国内铝棒总产量达617万吨，年度同比增长8.25%。由于今年铝水比例的提高，铸锭量减少，而铝棒等中间铝制品供应量增加，我们认为铝水就地转化率仍有继续提升趋势。建议关注：紫金矿业、洛阳钼业、铜陵有色、天山铝业、云铝股份等公司。
　　稀土和小金属、新材料：需求向好，稀土价格有望上涨。上周氧化镨钕价格收于48.80万元/吨，周涨跌幅为-2.4%；钼精矿价格、锑价周涨跌幅分别+4.6%、-0.6%。建议关注：北方稀土、中国稀土、湖南黄金、金钼股份等公司。
　　风险提示：经济复苏不及预期；新能源车、地产消费不及预期；主要经济体货币政策收紧超预期；国际地缘政治风险。