镍矿方面，镍矿1.5%CIF均价52美元/湿吨，较此前一周跌0.5美元/湿吨，矿价成交本周有一定松动但幅度不大。镍铁方面，上周五SMM8-12%高镍生铁均价1080元/镍点，较前一周跌10元/镍点。印尼铁持续到货，市场货源宽松，钢厂压价采购，成交走低，但预计后续继续下行空间不大。供需方面，海关数据5月进口俄镍7000余吨且后市仍有俄镍进口预期，交割之后6月仓单逐步流入市场，当前纯镍供应充足，本周现货升水继续下调。消费端仍然非常一般，合金与电镀行业进入传统淡季，不锈钢厂排产增量有限，因此需求增量受限。综上，上周的宏观情绪褪去，市场焦点重回基本面，本身镍供应过剩预期就较足，前期尚有低库存支持，但本周现货库存也回升至三个月高点，消费又持续弱稳的情况下，供大于求局面显现，镍价回归承压运行。
　　本周沪镍主体运行16000-170000元/吨，伦镍主体运行21000-23000美元/吨。
　　策略建议：逢高抛空
　　风险因素：美联储透露宽松信号，供应出现扰动