本周观点：宏观情绪反复，基本金属价格或震荡偏弱运行
　　上周鲍威尔表示年内加息两次是适当的，释放鹰派信号，而美国6月Markit制造业及服务业PMI创新低，此外俄罗斯地缘政治局势令避险情绪有所反复。基本金属方面，国内需求恢复放缓，美国经济下行担忧仍存，而短期宏观情绪反复，基本金属价格或震荡偏弱运行。贵金属方面，美联储下半年仍有降息可能，且欧央行加息预期强于美联储令美元指数承压，金价或仍有上行空间，但美联储加息放缓节奏仍有不确定性，短期金价或维持震荡。锂方面，供需博弈继续，碳酸锂价格或有所下行。钴方面，供需博弈下，短期内钴盐价格短期内或继续持稳。稀土方面，市场供需由需主导，行业淡季将近，行情继续转好仍需订单量回升和政策的有力支撑，稀土价格或继续震荡运行。
　　子行业观点
　　1）基本金属：宏观情绪反复，基本金属价格或震荡偏弱运行；2）贵金属：鲍威尔释放鹰派信号，短期金价或维持震荡；3）稀土：行情转好需订单及政策支撑，稀土价格或震荡运行；4）钴锂：钴盐价格或暂时持稳，锂盐价格或有所下行。
　　重点公司及动态
　　本周我们推荐山东黄金、贵研铂业、中金黄金。
　　风险提示：经济形势不及预期、政策调整、需求低迷、价格波动等。