策略摘要
　　建议观望。因国产检修带来的6月去库周期预期待月底装置复工后逐步结束，7月重新进入小幅累库周期。下游聚酯负荷的韧性仍是待观察。驱动逐步从去库转为平衡到小幅累库，暂观望，关注上游煤价的走势对成本的影响。
　　核心观点
　　■市场分析
　　基差方面，EG张家港基差-73元/吨（+1）。
　　本周乙二醇整体开工负荷在57.87%（较上期上涨0.84%），其中煤制乙二醇开工负荷在65.72%（较上期上涨4.93%）。6月份起，中国大陆地区乙二醇总产能为2747.5万吨，煤制乙二醇总产能为913万吨，新增三江石化100万吨新装置。
　　下游需求方面，本周江浙织造负荷69%（-2%），江浙加弹负荷82%（0%），聚酯负荷92.6%（-0.2%），直纺长丝负荷87.6%（+0.1%），POY库存天数15.4天（+3.7），FDY库存天数17.4天（+2.9），DTY库存天数31.3天（+2.8），涤短工厂开工率82.5%（+0.4%），涤短工厂权益库存天数10.1天（+1.8），瓶片工厂开工率89.3%（-0.8）。
　　库存方面，隆众EG港口库存91.9万吨（-1.3），EG小幅去库。
　　■策略
　　建议观望。因国产检修带来的6月去库周期预期待月底装置复工后逐步结束，7月重新进入小幅累库周期。下游聚酯负荷的韧性仍是待观察。驱动逐步从去库转为平衡到小幅累库，暂观望，关注上游煤价的走势对成本的影响。
　　风险
　　原油价格波动，煤价波动情况，下游需求恢复情况。