策略摘要
　　海外多国央行宣布加息，货币政策维持紧缩，叠加地缘政治的异动，影响市场情绪，本周主要股指收跌。国内端午假期出行超出2019年同期水平，但未对消费有明显提振，地产销售高频数据短暂上扬后再度回落。国内市场在经历政策端利好后，跟随高频数据回调，叠加外围情绪不佳，股指短期有所调整，但不改长期向好态势。
　　核心观点
　　■市场分析
　　海外货币政策延续紧缩。宏观方面，根据文旅部数据，端午假期，全国国内旅游出游人次恢复至2019年同期的113%，国内旅游收入恢复至2019年的95%，表明出行火爆，但对消费未有明显提振；高频数据方面，地产销售短暂上扬后再度回落，上下游开工率呈现分化。海外方面，货币政策延续紧缩，多国央行宣布加息，同时市场预期下半年将继续加息；鲍威尔出席听证会时也发表偏鹰派发言，美国今年内或再加息两次。地缘政治方面也出现异动，扰动市场情绪。
　　主要股指调整。现货市场方面，政策预期改善下，A股主要指数快速回升，随后开启震荡调整；板块方面，近期部分AI股遭到股东减持，相关板块有所回调；资金方面，内外资表现分化，外资月底回流，6月北向资金累计净买入240亿元，内资相对谨慎，融资余额较上月底减少118亿元，基金仓位下降。受到货币政策紧缩的影响，本周海外主要股指收跌。
　　股指期货表现差异较大。期货市场方面，四大股指期货表现差异较大，基差方面，IC、IM基差明显收敛，IH、IF基差仍处在较低水平；成交持仓方面，IH、IM的成交和持仓量分位数水平明显高于IF、IC。当前IH2309和IH2312合约倒挂程度有所缓解，基于价差回归，可继续进行多IH2309空IH2312。
　　■策略
　　单边：买入套保；跨期：多IH2309空IH2312。
　　■风险
　　若发生流动性危机、中美关系转差、海外货币政策超预期收紧、发生主权债务危机、地缘风险升级，股指有下行风险