核心观点
　　宏观：本轮铜价上涨的核心因素在于宏观情绪的缓解：1、市场预计中国会出台强刺激政策；2、欧洲央行如期加息25bps，并发出进一步紧缩的信号，欧元大涨，暂时抑制了美元的强劲走势
　　基本面：最近全球铜库存快速去化，全球铜库存仅剩28万吨左右，本周去库2.9万吨；6月份国内货源还是非常紧张，现货高升水，LME注销仓单比例为37%，LME铜库存继续下降的概率大。现货强弱的转换时间在六月下旬，1、LME铜库存的出库并非是基本面发生了强劲的变化，主要是交易行为，LME亚洲仓库的铜大概率是运到中国；2、六月底俄罗斯和刚果金的铜会运到国内，铜进口量大概率会增加。因此6月份去库的预期比较强，但是7月份垒库预期增强，六月下旬是现货强弱的转折点。
　　策略：铜最近价格上涨与市场氛围改变有关，最重要的是美国硬着陆的可能性在降低，加上中国出刺激政策稳增长，市场开始修复前期的预期。铜上面赶上国内外软逼仓。客观来看，铜的基本面是有色里最强的，最近所有商品都大跌，有的品种打到了成本线出现减产，可见市场是超跌了，宏观氛围改变给市场提供了很大的动力。技术上来看，LME铜突破8450美元/吨，沪铜价格突破68000，可能继续向70000的方向运行，预计下周铜价运行区间为67000-70000。六月中下旬是现货强弱的转折点，关注LME date以后市场情绪的变化。