铜
　　今日沪铜主力震荡走势，国内情绪比较悲观，上周五政策层面的预期被破灭，而且市场对布林肯访华的解读较为悲观，上证指数下跌。产业方面，今日现货报570-630的高升水，临近端午节，下游备库的需求强，加上上个月下游接的订单多，目前还在执行，铜现货需求旺盛，今日SMM社会库存下降0.54万吨，贸易商挺价情绪浓厚。不过根据我们了解本月下游新订单开始回落，会影响到7月份的消费。据了解LME亚洲仓库的铜本周到港，而且俄铜也会陆续到货，6月底7月初刚果金的铜也会到货，进口铜趋于宽松，6月中下旬是现货强弱的转折点，7月份以后垒库的预期加大。价格方面来看，LME亚洲仓库仍然在去库，预计date前挤仓情绪会缓解；国内消费比较好主要是端午补库的原因，下游反馈新订单开始走弱，而且进口铜流入将增多，6月下旬现货面临强弱转折点，建议在68000-70000之间考虑布局空单（以上观点仅供参考，不作为入市依据）。
　　铝
　　“周一魔咒”再次生效，近两个月每逢周一大跌的节奏仍然存在，主要在于每次对周五政策层面的预期被破灭，小作文得不到证实；今日沪铝2307合约跌95元至18455元/吨，近期市场交易的热点在于铝锭的短缺和云南复产力度，以及宏观政策的炒作；宏观方面，上周市场交易的小作文伴随周五国常会内容出来而不及预期；产业方面，周末市场消息显示，云南从17日起全面放开目前管控的419.4万千瓦负荷管理，意味着云南电解铝复产将会不受限制，相比此前200万千瓦的有限放开更加宽松，超此前预期，后期供应压力放大；而需求方面，铝锭的稀缺和下游的乏力水火两重天，现货市场交易仍然活跃，目前部分棒厂或将减产退水；交易策略方面，目前铝锭较为紧张，蓄水池流动性不足，带动氛围较强，而西南复产超预期，需求转入消费淡季，铝棒负反馈减产的现象逐渐增加，预计后续铝锭结构性短缺的压力会缓解，轻仓逢高沽空；
　　氧化铝方面，今日AO2311合约开于2730元/吨，收于2721元/吨，氧化铝加权成交10.07万手，持仓增至1.47万手；现货方面，伴随云南地区复产开始，西南地区氧化铝价格开始小幅反弹；供应方面，截至6月16日，氧化铝建成产能10292万吨，运行产能8650万吨，而电解铝建成产能4471.1万吨，运行产能4114万吨，当下呈现过剩的局面，但是西南地区预期复产规模150万吨以上，后市对西南地区氧化铝价格形成支撑，后市进一步下跌空间有限；单边策略，氧化铝或将呈现震荡整理的走势；震荡区间预计在2600~2850元/吨之间震荡；套利方面：建议月间正套，跨品种套利方面，由于电解铝和氧化铝供需基本面差别较大，目前电解铝的逻辑和成本相关性较小，所以两者暂时较为独立，暂时不建议做产业链内部套利；（以上观点仅供参考，不做为入市依据）