镍不锈钢:宏观预期下的反弹,不是反转
　　【盘面回顾】沪憔上网受宏现和资金悌绪影响大幅反弹。现货升水下调。主力合纱NCOO7自周二晚美国CP啦据公布后连续强势反弹，周五冲高至74340元吨，周五夜盘稍有回落收于173320元吨。而涨幅超10元,上涨约5.16%。不锈钢维持震荔运行，突破15A40O0阻力位的间上动力不足，最高15400(周三上午门，最低1506O(周一晚间)，婚谷差340.。LME国突破2300美元绳，收于23025美元吨，本周上整8.14%0oo
　　【宏观环境】上周四美联储利辈决议如期暂停加息。但点阵图显示内年可能再加舰2次25E护P，鲍威尔在新闻发布会上亦教示年内不降息。抵止上周五，市场预期美联铭大概皋在月加舰2砚史P后，维粹高利单不变至年底;上周四晚问欧央行加息258P措及释放鹰派信号令典指回落;国内方面、卖行开启政策性腾息。市场期待更多政簧出台。卞周数据相对清淡。周五晚公布奥国6月Marki也京合PMI初值
　　【产业表现】1、镍矿。本周镍矿大量副港，总量达15056万吨，菲律宾15%镍矿FOB价格走弱至43.5美元福吨。2、镍价大涨使得采购更加谨慎，现货升贴水继续下调，并且纯镍供应增加预期并来改变∶2023年5月全国精炼镜产量环比上调5.67%，预计6月产重环比上洲4O%。3、硫酸该价格小幅回壮，而五球酸谈价槟3350元)吨，2023年5月份全国砝酸镍实物中产量1488万实物吨，环比上B54%。同比增长36.11%。4、国内镍铁价格稳定:近两周国内谏生铁(江苏)价格稳定10O玩元酿，5月国内该生铁产量实物吨环比确加鸠1O06%，预计282年6全国做住铁产量在3.19万镍吨左右，金属量较5月产量环比增加7%。6月份印尼镍铁厂投产节委仍然较快，预计6月产量环比增幅3387%。5.不锈铜社会传存小幅回升，上周五30系到列全国际存47.2万吨,5月份全国不锈铜产量总计307.33万吨，较4月环比增加约5.79%，3C0系不锈钢产量约160.69万吨，环比增加剑6.80%。
　　【核心逻辑】1长期。锦供强需弱的主愿辑不变。趋势向下，不锈钢跟随;短期。宏观情绪回暖提供向上反弹面动。基本面缺少支撑。蹒午节前暂无更多的利空消息。多头平仓可能会带来价格下行凤险，预计节前震荡偏弱运行。
　　【策略】中长期空单维续持有;短期。上周高位加仓的空单继绒持有。