·【盘面回顾】沪铜主力期货合约在上周上升超过2%至6.86万元每吨，持仓量增加至47.7万手，增仓上行。现货升水更甚，上海有色现货上周升水达到515元每吨。进阶数据方面，精废价差达到7O9元每吨，被小幅拉大;铜矿TC录得91美元每吨，进口持续亏损。
　　·【产业表现】国家统计局发布的数据显示，中国5月精炼铜（电解铜）产量为109.5万吨，同比增加12.9%。1-5月精炼铜（电解铜）产量为520.4万吨，同比增加12.1%。中国5月铜材产量为199.9万吨，同比增加10.2%。1-5月铜材产量为875.7万吨，同比增加6.7%。
　　·【核心逻辑】近期有色板块走强，铜价亦非常坚挺，其背后的主要原因是宏观预期及基本面双支撑。从宏观上看，美联储虽然有相对鹰派的发言，但是暂停加息是实质操作，有色板块价格回升。投资者对于国内的政策刺激有一定的预期，认为在经济形势压力较大的情况下刺激政策或力度较大。从基本面上看，海外需求较差，国内需求较为强劲。今年1-5月出口总额基本和去年持平，说明经济复苏力度非常差。不过国内消费方面，电网投资为铜需求提供支撑，太阳能光伏继续保持150%以上的同比增长，白色家电板块的冰箱和洗衣机在5月的产量均录得超过25%的同比增长，汽车产量在5月同比增长超过20%。隐患在于去年3-5月因为疫情导致产量降低，今年的同比数据增加存在一定的水分。从周度数据中看，精废价差虽然被拉大，但是依然在1000元每吨以内的安全边际中，说明铜价目前的上涨水分较小。
　　. 【策略观点】空头策略止损平仓，持币观望。